6 травня Майкл Сейлор вперше допустив можливість часткового скорочення позиції Strategy у першій криптовалюті, проте, на думку CEO JAN3 та біткоін-максималіста Самсона Моу, така гнучкість необхідна для виживання компанії в умовах жорсткої боротьби на публічних ринках.
Продаж резервів тепер розглядається компанією як робочий інструмент для виплати дивідендів та зміцнення довіри інвесторів.
Чинник непередбачуваності
Моу виступив на захист нової тактики Сейлора, наголосивши, що реалізація частини активів за наявності вагомих причин — це спосіб захисту інтересів акціонерів.
“Публічні ринки – це поле бою, де обмеження власних маневрів рівносильне роззброєнню перед противником”, – зазначив він.
CEO JAN3 нагадав принципи Сунь-цзи: майстерний воєначальник той, чию оборону ворог не знає як атакувати.
«Якщо компанія публічно клянеться лише купувати і ніколи не продавати, вона віддає карту своїх дій шортистам та арбітражникам», – наголосив Моу.
На його думку, реальна варіативність робить компанію невразливою.
«Коли опоненти не знають, чи хеджуватиме Strategy ризики, випускати нові акції або продавати частину резервів, їм складніше вибудовувати торгові стратегії проти неї», — заявив CEO JAN3.
Як приклад він навів компанію BSTR Адама Бека, яка відкрито заявила інвесторам про можливість продажу біткоїнів ( $BTC ) для викупу власних акцій, якщо їх ціна впаде нижче за чисту вартість активів.
Дивідендна політика
Моу зазначив, що навіть у дизайні біткоін-облігацій, які він розробляв для Сальвадора, закладено механізм планового продажу.
Так, після п'яти років блокування емітент починає реалізовувати біткоїни, щоб повернути капітал та розподілити прибуток. Експерт упевнений, що без цього механізму інструмент перестав би функціонувати.
“Продукт STRC від Strategy працює за схожою логікою, дозволяючи інвесторам отримувати прибуток від зростання активу, уникаючи при цьому його різкої волатильності”, – пояснив Моу.
Він нагадав, що Сейлор ще у квітні натякав на можливість таких змін. Тоді він говорив, що якщо цифрове золото зростатиме швидше, ніж середньорічна норма прибутковості 2,05%, компанія зможе покривати дивіденди нескінченно, не вдаючись до емісії нових акцій MSTR.
Кінець доби «кровних клятв»?
Заява Сейлора про можливий продаж біткоїнів «для зміцнення довіри ринку» помітно контрастує з його колишньою позицією, проте Моу вважає, що заклик ніколи не продавати — це радше корисна порада для приватних ходлерів, а не «кровна клятва» для корпорацій.
За словами Моу, біткоїн потрібно використовувати для дійсно важливих цілей, і можливість продажу активу ніяк не скасовує успіх Strategy.
“Світ не впаде, якщо компанія покаже, що може ефективно розпоряджатися своїми ресурсами”, – зазначив він.
На тлі цього перша криптовалюта знову пішла нижче за $80 000, за даними CoinMarketCap.
Експерти бачать тому дві причини:
-
Наступного дня після оголошення про можливий продаж активів Сейлор озвучив новий девіз: купуй більше, ніж продаєш, який, ймовірно, тепер замінить старе табу на будь-які угоди щодо виведення коштів. Користувачі розцінили це як можливий продаж активів.
-
Іран відмовився від пропозиції США щодо Ормузької протоки, оцінивши її як «нереалістичну».