Ринок біткоїну переживає одну з найбільших структурних зрушень на сьогоднішній день, і цього разу зміни походять від роздрібних інвесторів.
Дані Cryptoquant показують, що власники біткоїнів менш ніж 1 $BTC стають менш активними, ніж будь-коли. Згідно з даними, пов'язаними з Binance, щомісячні депозити $BTC від роздрібних інвесторів зараз знизилися до 314 $BTC в середньому — це найнижчий рівень за всю історію.
Для порівняння: роздрібні депозити в біткоїни колись сягали майже 5 400 $BTC під час піку циклу 2018 року. Навіть під час бичачого ринку 2021 року показник залишався близько 2 600 $BTC . Наразі ця активність майже зникла.
Роздрібна аудиторія Біткоіна тихо йде
Під час недавнього ведмежого ринку криптовалют роздрібні депозити на Binance у середньому становили приблизно 1800 $BTC на місяць. На першому великому піку Біткоіна в березні 2024 року депозити залишалися близько 1200 $ BTC .
Ще в січні 2024 року роздрібні інвестори все ще вносили майже 1000 $BTC щомісяця. Але за два роки ці притоки скоротилися більш ніж на 70%. Дрібні інвестори або повністю залишають криптовалюту, або переходять до непрямої експозиції біткоїну через фінансові продукти, такі як спотові біткоін-ETF, замість того, щоб тримати $BTC самостійно.
ETF можуть змінити структуру володіння біткоїном
Зростання популярності спотових біткоін-ETF може кардинально змінити те, як звичайні інвестори взаємодіють із крипторинками. Замість управління гаманцями, приватними ключами та біржовими рахунками багато роздрібних інвесторів тепер виглядають більш впевненими, купуючи експозицію біткоїну через традиційні брокерські платформи.
Цей зсув може пояснити, чому пряма роздрібна активність у мережі продовжує скорочуватися, незважаючи на сильний інституційний попит на біткоїн.
Протягом багатьох років роздрібні інвестори відігравали важливу роль у стимулюванні ралі Біткоіна, особливо під час вибухових бичачих стрибків 2017 та 2021 років. Сьогодні ринок все більше домінується інститутами, довгостроковими власниками і потоками капіталу, керованим ETF.
Пов'язано: Біткоїн проти обчислень ІІ: хто залишає більший вуглецевий слід?