Обсяг відкритих позицій щодо ф'ючерсів на біткоїн на всіх біржах у четвер досяг 61,9 млрд доларів, при цьому трейдери відкривали позиції як на підвищення, так і на зниження на ринку, де о 15:00 за східним часом ціна становила 81 500 доларів за монету. Дані опціонів від Deribit, OKX і Binance вказують на рівень у 80 000 доларів як на позначку, при якій більшість контрактів спливає без вартості; Цю цифру варто відстежувати напередодні кількох найближчих термінів експірації.
Key Takeaways
-
Ключові висновки:
-
- 14 травня відкритий інтерес (OI) щодо ф'ючерсів на біткойн на всіх біржах досяг 61,9 млрд доларів, при цьому частка Binance на ринку склала 19,05%.
- Переважна більшість пут-опціонів у портфелі CME свідчить про хеджування з боку інституційних інвесторів, у той час як на Deribit та OKX обсяг кол-опціонів перевищує обсяг пут-опціонів у співвідношенні 57% до 43%.
- Термін дії опціонів Deribit, що закінчується 26 червня, має номінальну вартість 14,52 млрд доларів, що робить його найбільшою подією на ринку опціонів цього літа.
CME очолює рейтинг ф'ючерсів з 9,72 млрд доларів – ось що роблять інституційні інвестори
Загальний відкритий інтерес по ф'ючерсах склав 759 550 $BTC , при цьому Binance утримує найбільшу частку – 144 730 $BTC і номінальну вартість 11,79 млрд доларів, що становить 19,05% світового ринку. CME посіла перше місце за іншим показником: її співвідношення відкритого інтересу до 24-годинного обсягу досягло 2,0071, що є найвищим показником у рейтингу та вказує на глибоке інституційне позиціонування порівняно із щоденною торговою активністю. Відкритий інтерес по ф'ючерсах CME склав 119 240 $BTC на суму 9,72 млрд доларів, що становить 15,69% загальної частки ринку.
Загалом за ф'ючерсами за 24 години відкритий інтерес зріс на 1,61% по всіх біржах, а за чотири години — на 3,72%. BingX виділилася стрибком відкритого інтересу за 24 години на 17,81%, що стало найбільшою одноденною зміною у рейтингу. Kucoin пішла у зворотному напрямку, втративши 17,25% відкритого інтересу за той же період, що стало різким одноденним падінням серед великих платформ.
57% кол-опціонів, 42% пут-опціонів: трейдери біткойн-опціонів, як і раніше, налаштовані оптимістично
Що стосується опціонів, співвідношення кол-пут було на користь бугаїв. Згідно зі статистикою coinglass.com, глобальний відкритий інтерес щодо опціонів склав 272 501,92 $BTC за кол-опціонами проти 204 098,61 $BTC за пут-опціонами, що відповідає співвідношенню 57,18% до 42,82%. У розбивці за 24-годинним обсягом переважали кол-опціони: 70% проти 30%, або 58 825,09 $BTC за кол-опціонами і 25 211,63 $BTC за пут-опціонами. Кол-опціон Deribit з датою виконання 25 грудня 2026 року і ціною виконання 120 000 доларів зайняв перше місце за відкритим інтересом з показником 6 980,8 $BTC , в той час як пут-опціон з датою виконання 29 травня і ціною виконання 76 0 $BTC .
Загальний відкритий інтерес щодо опціонів на біткойн досяг приблизно 40 млрд доларів, піднявшись з мінімуму в 14,68 млрд доларів, зафіксованого в середині 2024 року. Статистика уважно йшла за спотовою ціною, досягнувши піку близько 120 000 доларів, перш ніж відкотитися слідом за корекцією, яка привела біткойн до позначки 65 000 доларів і нижче на початку цього року. Відновлення вище позначки 80 000 доларів повернуло відкритий інтерес по опціонам в діапазон 40 млрд доларів.
Рівні максимального болю на Deribit, OKX та Binance сконцентровані у діапазоні 78 000–81 000 доларів для найближчих термінів експірації. Дані OKX за максимальним болем показують рівні близько 80 000 доларів на 15 травня, зі зниженням до 75 000 доларів на 29 травня, а потім відновленням до дати 26 червня. Номінальна вартість, зосереджена на термін виконання OKX 29 травня, досягла 1,24 млрд доларів, що є найвищим показником у цьому діапазоні.
Крива максимального болю Deribit має схожу форму. 15 травня вона знаходиться близько 80500 доларів, потім крива опускається до 75000 доларів близько 29 травня, а потім знову піднімається приблизно до 80000 доларів до 26 червня. Номінальний обсяг на термін погашення Deribit 26 червня перевищив 14,52 млрд. доларів, що значно перевищує всі інші дати погашення на біржі. Binance демонструє іншу картину: пік кривого “максимального болю” припадає на позначку близько 85 000 доларів для контрактів з датою виконання 5 червня, після чого вона знижується до позначки 78 000 доларів у міру видалення термінів виконання.
Дані опціонів CME від Cryptoquant продемонстрували явний структурний зсув за останній рік. Відкритий інтерес щодо опціонів, згрупований за термінами експірації, досяг піку близько 70 000 контрактів наприкінці 2025 року, а потім різко знизився на тлі корекції біткоїну. Відновлення у 2026 році проходить спокійніше; поточний відкритий інтерес CME становить близько 10 000 контрактів у короткострокових сегментах, причому основна частина позицій становить вікно експірації 1–2 місяці.
Розбивка пут-колл на CME показала, що пути домінували над відкритим інтересом по колах протягом більшої частини 1-го кварталу 2026 року – періоду, який збігся з торгівлею біткойном в діапазоні від 65 000 до 85 000 доларів. Така переважання путів на CME відображає те, що інституційні гравці використовують регульовані опціони для хеджування ризику падіння, а не для гонитви за зростанням — це відрізняється від позиції, яку демонструють за обсягом такі платформи з переважанням роздрібних трейдерів, як Deribit та OKX.
Графік відкритого інтересу щодо ф'ючерсів на біржовому рівні, що враховує всі платформи в сукупності, показав, що загальний відкритий інтерес становив близько 62 млрд доларів після досягнення дна нижче 30 млрд доларів на початку 2026 року. Пік циклу припав на кінець 2025 року, близько 90 млрд доларів, коли біткоїн торгувався поблизу позначки 120 000 доларів.
У сукупності ці дані показують, що ринок відновив значну частку деривативів після корекції, при цьому трейдери опціонів оптимістично налаштовані за обсягом, але хеджують відкриту позицію. Максимальний біль близько 80 000 доларів дає маркет-мейкерам чітку потяг до закінчення терміну дії контрактів цього тижня, а з 14,52 млрд доларів, накопиченими на закінчення терміну дії червневих контрактів на Deribit, літні місяці мають реальне значення.