Квітневе ралі першої криптовалюти з $66 000 до $79 000 спонукали до безстрокових ф'ючерсів — спотовий попит залишався в негативній зоні. На це вказали аналітики CryptoQuant.
Perp demand is rising. Spot demand is still contracting.
Що exact setup з'явився в 2022 і знижується на наступній ногі.
Це не є гарантією того ж самого, але structurally, це є доказом відповіді сигналу. pic.twitter.com/jE1Ld6koaZ
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) April 30, 2026
За їхніми словами, розбіжність між зростанням ціни та зниженням інтересу на споті свідчить про спекулятивний характер руху. Метрика Apparent Demand весь місяць трималася нижче за нуль — органічної підтримки з боку покупців не було.
Експерти порівняли поточну структуру попиту з початком ведмежої фази 2022 року: тоді зростання обсягів у деривативах також супроводжувалося стисненням спотової активності, після чого біткоїн пішов у багатомісячну корекцію.
Курс цифрового золота вже відкотився з локального максимуму близько $79 000 до $77 000. За підсумками квітня актив зріс майже на 12% — найкраща динаміка з початку року, згідно з CoinGlass.
Фахівці назвали це передбачуваним результатом ралі, що спирається переважно на ф'ючерси.
Додатковим сигналом став Bull Score від CryptoQuant: він опустився з 50 до 40, повернувшись нижче за нейтральну позначку — в «ведмежу зону».
Ключовий рівень для короткострокових власників
Аналітик CryptoQuant Ігнасіо Морено де Вісенте окремо вказав на показник STH MVRV, який відображає становище короткострокових власників біткоїну.
Bitcoin Is Close to Flipping the Market Structure
“A sustained reclaim of Realized Price, paired with the MVRV stabilizing and trending above 1.0, would signal a structural regime change.” – By @MorenoDV_ pic.twitter.com/AsxsyFEyzi
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) May 1, 2026
За його словами, у поточному циклі показник формує низхідну лінію опору, яка з'єднує три піки:
- березень 2024 року – біткоїн досяг $72 000;
- листопад 2024 року – ціна піднялася до $106 000;
- липень 2025 року – актив оновив максимум близько $120 000.
У всіх цих випадках ціна оновлювала історичні максимуми, але STH MVRV показував нижчі вершини. Це ознака послаблення імпульсу серед короткострокових власників, незважаючи на зростання котирувань.
Наразі ринок підходить до важливого тесту цієї конструкції, зазначив експерт. Якщо біткоїн закріпиться вище за реалізовану ціну короткострокових власників, ця група вийде зі збитку на прибуток.
За оцінкою Морено де Вісенте, стійке відновлення разом із стабілізацією STH MVRV вище 1,0 може сигналізувати про зміну ринкового режиму — тоді недавні покупці перестануть тиснути на ціну кожного відскоку.
Ethereum та ризик шорт-сквізу
Така напруга над ринком деривативів спостерігається по Ethereum, але структура виглядає інакше. Ціна альткоїну опустилася на 65% від локального піку. Показник TOTAL2 звалився більш ніж на 51%, зазначив аналітик під псевдонімом Darkfost.
🗞️ Short Squeeze builds on Ethereum as Funding mirrors FTX-Era Extremes
altcoin market був hit hard during this downturn, з Ethereum at the forefront. $ETH recorded a correction of around 65% від свого останнього періоду. TOTAL2, які становлять загальний ринок cap altcoins… pic.twitter.com/7NkZo5XkNf
— Darkfost (@Darkfost_Coc) May 1, 2026
Від лютневого дна актив відіграв понад 30%. Однак багато учасників поки не вірять у відновлення і продовжують відкривати короткі позиції, підкреслив фахівець.
За його словами, ставки фінансування по Ethereum на Binance залишаються негативними вже тривалий час. Подібне спостерігалося лише під час краху FTX та дна минулого ведмежого ринку у листопаді 2022 року.
Нині середньомісячний фандінг становить -0,0018. На думку Darkfost, це відбиває стійкий консенсус трейдерів, які роблять ставку подальше падіння.
«Це ризикована ставка, і деякі вже розплачуються — про що говорить зростання ліквідацій коротких позицій. У міру зміцнення висхідного імпульсу $ETH шорти дедалі частіше витісняються. Динаміка може підживлювати відновлення Ethereum: каскадні ліквідації наростають. Ринки рідко винагороджують таку одностайну думку», — резюмував він.
На момент написання провідний альткоїн торгується близько $2280. За останню добу його ціна піднялася на 0,8%, згідно з CoinGecko.
Нагадаємо, 30 квітня експерти Glassnode зафіксували послаблення тиску з боку продавців біткоїну.
Головне за місяць: ефект доміно в DeFi, потужний Anthropic та «ривок» Bitdeer