Strategy призупинила купівлю біткойнів, оскільки, за словами Сейлора, її «BitVac» перебуває в режимі зарядки, при цьому особлива увага приділяється операціям з облігаціями після того, як обсяг активів зріс до $843 738 $BTC . Це повідомлення підкреслює, наскільки боргові зобов'язання, привілейовані акції та резерви ліквідності, як і раніше, визначають казначейську стратегію компанії.
Key Takeaways
- Ключові висновки:
-
- Strategy наголосила на операціях з облігаціями замість купівлі біткойнів після того, як обсяг активів зріс до 843 738 $BTC .
- Привілейовані акції, боргові зобов'язання та резерви ліквідності залишаються у центрі уваги інвесторів.
- Майбутня фінансова діяльність може сигналізувати про початок чергового етапу великомасштабного накопичення $BTC .
Коментар Сейлора про «BitVac» ставить покупку $BTC під пильну увагу
Майкл Сейлор, виконавчий голова Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), повідомив 24 травня 2026 року в X, що Strategy «купувала облігації, а не біткоїни» протягом тижня, що переключило увагу інвесторів на те, чи керує компанія боргом перед черговим циклом придбання $BTC . Повідомлення показало, що вартість біткойн-резерву становить близько 64,45 млрд доларів після того, як остання розкрита купівля $BTC компанією Strategy збільшила її запаси до 843 738 $BTC .
Останнє придбання біткойнів Strategy, про яке було оголошено 18 травня, додало 24 869 $BTC на суму близько 2,01 млрд. доларів за середньою ціною близько 80 985 доларів за монету. Ця покупка збільшила запаси до 843 738 $BTC , придбаних приблизно за 63,87 млрд доларів за середньою вартістю близько 75 700 доларів за біткойн. Strategy також повідомила про прибутковість $BTC у 12,6% на 2026 рік і планує погасити конвертовані облігації на суму 1,5 млрд доларів у 2029 році.
Фраза Сейлора «BitVac» є злиттям слів «bitcoin» і «vacuum» (пилосос), що відбиває роль Strategy як великого накопичувача $BTC , що поглинає пропозицію з ринку. Використання ним слова «зарядка» передбачає, що компанія, можливо, відновлює ліквідність, управляє зобов'язаннями або розширює фінансові можливості, тоді як інвестори очікують на наступну оголошену купівлю біткойнів.
Привілейовані акції та борг визначають наступний крок Strategy
Згадка про облігації вписується в ширшу модель казначейства Strategy, особливо після її плану викупити частину свого боргу, що конвертується. 15 травня Strategy приступила до викупу близько 1,5 млрд доларів своїх 0% конвертованих пріоритетних облігацій з терміном погашення в 2029 році, використовуючи для розрахунків готівку, акції, продажі біткоїнів або інші джерела фінансування.
Останні дані показують 2,25 млрд доларів резервів у доларах США, 8,254 млрд доларів боргу, 15,479 млрд доларів привілейованих акцій та 1,712 млрд доларів річних дивідендів. Також зазначено покриття дивідендів $BTC на 37,6 років та покриття дивідендів у доларах США на 15,8 місяців. У цій структурі діяльність, пов'язана з облігаціями, може сприяти управлінню ліквідністю, скорочення зобов'язань та забезпечення гнучкості капіталу. Генеральний директор Strategy Фонг Ле (Phong Le) 10 травня зазначив:
«Успіх Strategy заснований не тільки на биткойнах у нашому балансі. Він ґрунтується на масштабній компанії з розробки корпоративного програмного забезпечення».
Ле охарактеризував Strategy як щось більше, ніж просто холдингову компанію з біткоїну, вказавши на діяльність у сфері програмного забезпечення та глобальний масштаб. Увага інвесторів, як і раніше, зосереджена на дивідендах, зобов'язаннях з привілейованих акцій, боргової діяльності та можливих продажах $BTC . 29 квітня Сейлор заявив, що за дев'ять місяців STRC виріс до 8,5 млрд доларів, тоді як в іншому звіті йшлося про те, що привілейовані акції допомогли профінансувати покупку близько 77 000 $BTC у 2026 році.
На даний момент посада Сейлора від 24 травня сигналізує про паузу в заявлених покупках $BTC , а не про відхід від казначейського плану Strategy. Панель показників також демонструє коефіцієнт 1,21 до чистої вартості активів, чистий левередж 9%, корпоративну вартість у 77,71 млрд доларів та відкритий інтерес у 42,431 млрд доларів. В даний час інвестори, мабуть, зосереджені на поповненні BitVac для чергового фінансового циклу перед новими покупками $BTC .