Зростання біткоїна до рівнів понад $75 000 зустрічається зі скептичним ставленням: трейдери, що оперують з маржею, мають сумніви щодо продовження подорожчання, повідомляє Bloomberg.
Ставки фінансування для безстрокових ф’ючерсів тривають у негативній зоні приблизно 46 діб без перерви. Це один із найтриваліших періодів песимістичних настроїв у історії деривативів, порівнянний тільки з наслідками обвалу криптобіржі FTX наприкінці 2022 року.
Динаміка ставки фінансування для безстрокових ф’ючерсів на основі біткоїна. Джерело: Glassnode.
За твердженням аналітиків агентства, на ринку утворилася відчутна невідповідність між позитивною динамікою спотових цін і песимістичним позиціонуванням у ф’ючерсах. Такі розбіжності нерідко призводять до значних ліквідацій.
Якщо котирування продовжать підйом, утримувачі коротких позицій почнуть зазнавати втрат і будуть вимушені активно їх закривати. Цей процес, відомий як шорт-сквіз, може спричинити різкий стрибок курсу. Чим довше зберігається тиск, тим сильнішим може виявитися ціновий поштовх.
«Трейдери завзято збільшують короткі позиції, роблячи ставку проти прориву. Це створює умови, за яких шорт-сквіз стає більш ймовірним у разі збереження висхідного імпульсу», — підкреслив керівник дослідницького відділу K33 Ветле Лунде.
Фактори підтримки активу
Незважаючи на скепсис трейдерів, перша криптовалюта додала близько 11% від локальних мінімумів квітня.
Чотиригодинний графік BTC/USDT біржі Binance. Джерело: TradingView.
Підтримку ринку надають одразу декілька фундаментальних факторів:
- надходження капіталу. Американські спотові біткоїн-ETF все частіше фіксують позитивні надходження;
- дії інституціоналів. Фірма Strategy Майкла Сейлора лише за останні два тижні придбала біткоїни на суму $2,6 млрд. За оцінкою старшого трейдера деривативами FalconX Бохана Цзяна, ці операції істотно зміцнили ринок;
- ініціативи Волл-стріт. Брокерська корпорація Charles Schwab повідомила про запуск спотової криптоторгівлі, дозволивши алокацію до 8,8% портфеля в «цифрове золото». Morgan Stanley став першим великим банком з особистим біржовим фондом на базі першої криптовалюти.
Динаміка тижневих надходжень і відтоків зі спотових ETF. Джерело: SoSoValue.
Експерти попереджають: потік позитивних новин робить короткі позиції вразливими. Будь-який із зазначених тригерів може викликати сплеск волатильності та капітуляцію ведмедів.
«Прорив вище $76 000 може направити BTC до $85 000. Таке ралі може заскочити багатьох зненацька», — вважає аналітик Kaiko Лоренс Фрауссен.
Опір і ризики
Ведмеді зберігають шанси на прибуток у випадку зупинки висхідного тренду. За даними біржі Deribit, учасники опціонного ринку готові сплачувати високі премії за страхування від падіння: відкритий інтерес зосереджено навколо пут-контрактів зі страйками $60 000 і $50 000.
За подальшого підйому перша криптовалюта може зустріти сильний опір. Згідно зі спостереженнями Бохана Цзяна, опціонні дилери, які використовують ринково-нейтральні стратегії, продають актив на підвищеннях ціни, а їхні найбільші позиції розташовані в районі $80 000.
На момент написання біткоїн торгується в районі $75 500 — на 40% нижче історичного максимуму близько $126 000, встановленого в жовтні.
Нагадаємо, аналітики CryptoQuant застерегли про ризик масової фіксації прибутку на ринку криптовалют.