Великі інвестори продовжують активно купувати біткоін ( $BTC ), але цих обсягів не вистачає для підтримки ринку. Про це повідомляє CoinDesk з посиланням на аналітиків CryptoQuant та інших експертів.
До кінця березня 30-денний видимий попит (Apparent Demand) виявився негативним – -63 000 $ BTC . Таким чином, звичайні учасники ринку продають актив швидше, ніж великі гравці встигають накопичувати його.
За той же період приплив у біткоін-ETF досяг 50 000 $BTC , що стало максимумом з жовтня 2025 року. Компанія Strategy зберегла темпи покупок на рівні 44 000 $ BTC . Сумарно за березень ці два інституційні канали акумулювали близько 94 000 $ BTC .
З огляду на інституційні покупки на 94 000 $BTC і негативний чистий попит у 63 000 $BTC можна зробити висновок: інші учасники (роздрібні інвестори, ранні кити, майнери і фонди) продали приблизно 157 000 $BTC .
Цю тенденцію підтверджують кілька індикаторів.
Поведінка китів
Великі інвестори з балансами від 1000 до 10 000 $ BTC змінили стратегію та стали головними продавцями. У CryptoQuant вважають поточну фазу розподілу однієї з найагресивніших за всю історію спостережень.
Рік тому ці адреси акумулювали 200 000 $ BTC , а тепер вивели 188 000 $ BTC . Таким чином, за 18 місяців різниця між накопиченням та розподілом склала майже 400 000 $BTC . Середні інвестори (від 100 до 1000 $BTC ) продовжують нарощувати позиції, проте з жовтня 2025 року темпи їх покупок впали більш ніж на 60% – майже з 1 млн. до 429 000 $BTC у річному вираженні.
Зближення з реалізованою ціною
Поточна спотова ціна біткоїну в районі $67 000 на 21% перевищує реалізовану ($54 286). Остання метрика відображає середню вартість всіх монет у мережі на момент їхньої останньої транзакції.
Розрив означає, що більшість інвесторів все ще прибутку. Історично це говорить про те, що дно ринку поки що не досягнуто. Наприклад, у 2022 році біткоїн опустився нижче за реалізовану ціну з червня по жовтень. Тоді ринковий мінімум близько $15 500 знаходився на 15% нижче за сукупну базову вартість активу.
Наразі ситуація виглядає інакше, але дистанція між метриками стрімко скорочується. Наприкінці 2024 року, за курсу вище $119 000, премія до реалізованої ціни досягала 120%. За 15 місяців показник упав до 21%.
Виключаючи періоди різких обвалів, це одне з найшвидших зближень із реалізованою ціною в історії.
Екстремальний страх
Останній місяць популярний індикатор ринкових настроїв тримається в діапазоні 8–14 пунктів, що відповідає зоні «екстремального страху». При цьому березневий чистий приплив коштів у спотові біткоїн-ETF перевищив $1 млрд.
«Подібна комбінація паніки на ринку та активних покупок з боку фондів вкрай нетипова: приплив капіталу не трансформується у загальну впевненість. Великі гравці викуповують актив, якого масово позбавляють решта учасників», — зазначили аналітики видання.
Характер поточної корекції
Зараз біткоїн торгується приблизно на 47% нижче від жовтневого максимуму в районі $126 000. Це набагато м'якше падіння порівняно з обвалами на 84–87% після піків 2013 і 2017 років.
«Скорочення просадок біткоїну до 50% – ознака зростання ринкової структури, – заявив співзасновник і аналітик AdLunam Джейсон Фернандес. — Зі зростанням ліквідності та інституційної участі волатильність закономірно стискується як на підйомах, так і на спадах».
Розуміння масштабів корекції є критичним для оцінки попиту. Якщо для біткоїну падіння на 50% стають нормою замість колишніх 85%, то нинішній спад може закінчитись без масової капітуляції трейдерів, властивої дну попередніх циклів.
Експерти CryptoQuant допустили локальний відскок до $71 500–81 200, якщо конфлікт із Іраном піде на спад. Ці позначки збігаються з зонами опору та ончейн-ціною реалізації трейдерів (Trader On-chain Realized Price).