Зниження ціни біткоїна до рівня $60 000 могло сигналізувати про локальний мінімум. Фахівці з K33 Research зафіксували індикатори капітуляції учасників ринку водночас на спотовому ринку, в ETF-секторі та на ринку деривативів.
Керівник дослідницького відділу Ветле Лунде акцентував увагу на декількох ринкових аномаліях:
- обсяги торгів досягли 95-го перцентиля (одні з найбільших показників);
- рівні фінансування звалилися до значень банківської кризи березня 2023 року;
- перекіс (skew) на ринку опціонів повернувся до індикаторів ведмежого 2022 року.
Імпульсні індикатори також вказують на крайню перепроданість. На тлі безперервних продажів з 20 січня щоденний індекс відносної сили (RSI) впав до 15,9. Це шостий за масштабом результат з 2015 року — нижчі значення були зафіксовані лише під час обвалів ринку в березні 2020 року та листопаді 2018 року.
Динаміка BTC/USD і денний RSI для біткоїна. Джерело: K33.
Індекс страху та жадібності під час розпродажу знизився до 6 пунктів — другого мінімального значення за весь час. Це підкреслює глибину песимізму трейдерів на тлі руху біткоїна до $60 000.
Згідно зі спостереженнями Лунде, в минулому подібні епізоди збігалися з циклічними мінімумами. Це підкріплює припущення, що недавня корекція завершила формування локального дна.
«Гіперактивний трейдинг» і тиск на деривативи
Зміна котирувань супроводжувалася «гіперактивною торгівлею», повідомив Лунде. Станом на 6 лютого дводенний обсяг спотових угод із «цифровим золотом» досяг $32 млрд — один із найбільших показників в історії.
Показники 5 і 6 лютого знаходилися в зоні 95-го перцентиля. Згідно зі звітом, за останні п’ять років подібна інтенсивність торгів спостерігалася тільки один раз — під час краху біржі FTX.
Аналітик зазначив, що такі стрибки часто вказують на проходження локальних екстремумів. Як правило, за ними настає період консолідації та ретест мінімумів.
Динаміка дводенного обсягу торгів біткоїном. Джерело: K33.
На ринку деривативів зберігається напруженість. 6 лютого річна ставка фінансування за безстроковими біткоїн-свопами впала до -15,46% — мінімуму з банківської кризи березня 2023 року. Середній показник за тиждень знизився до -3,5%, оновивши антирекорд вересня 2024 року.
Показник перекосу (skew) на ринку опціонів змістився в «надзвичайно захисну зону». За словами Лунде, подібні значення раніше спостерігалися лише під час краху Terra, ліквідації 3AC і банкрутства FTX.
Рекордну активність також показали американські спотові біткоїн-ETF. 5 лютого обсяг торгів IBIT перевищив $10 млрд, встановивши історичний максимум.
Водночас того ж дня фонди зіткнулися з п’ятим за величиною чистим відтоком коштів з моменту запуску. Незважаючи на подальші притоки, з 3 лютого з продуктів вивели в цілому 13 670 BTC.
Динаміка притоків і відтоків капіталу зі спотових біткоїн-ETF. Джерело: SoSoValue.
У K33 очікують тривалої консолідації ціни в межах $60 000–$75 000.
Експерти також прогнозують зменшення торговельної активності та допускають повторне тестування підтримки, але не бачать базових причин для виходу котирувань нижче локального мінімуму.
Нагадаємо, аналітики Glassnode назвали нещодавнє просідання першої криптовалюти «помірним».