Тісний взаємозв'язок динаміки біткоїну (BTC) та акцій виробників ПЗ у США є результатом впливу макроекономічних подій, ніж структурного зближення. Про це заявив голова відділу досліджень NYDIG Грег Чіполаро.
Експерт не погодився з наративом, що перша криптовалюта виступає проксі для цього сектору фондового ринку.
«Візуально збіг котирувань виглядає переконливо, але висновок, що біткоїн та акції компаній-розробників ПЗ структурно зблизилися або що вони схильні до загальних ризиків на кшталт ІІ або квантових обчислень, перебільшені», — йдеться в огляді.
Кореляція між двома класами активів збільшилася на 90-денній основі після досягнення першої криптовалюти історичного максимуму вище $126 000 на початку жовтня.
Чіполаро наголосив, що на цьому фоні зріс і ціновий взаємозв'язок з індексами S&P 500 та Nasdaq. Інакше кажучи, «зміна не обмежується компаніями-розробниками ПЗ».
При цьому “велика частина коливань курсу біткоїну залишається незрозумілою з точки зору акцій”, додав представник NYDIG.
Реальна природа
За розрахунками аналітика, лише чверть рухів котирувань першої криптовалюти пояснюється кореляцією з фондовим ринком, тоді як принаймні 75% залежать від інших факторів.
Кореляція біткоїну із ключовими індексами на 90-денній основі. Джерело: NYDIG.
За словами Чіполаро, перша криптовалюта не сприймається як засіб хеджування на кшталт золота, не підтверджуючи статусу його цифрової версії. Натомість трейдери орієнтуються на криву ризику.
Експерт вважає, що біткоїн має чітку ринкову структуру та економічні драйвери такі, як мережева активність і темпи впровадження. Чутливість до змін у регулюванні та політиці також відрізняють його від інших активів.
«Диференціація підтримує роль біткоїну як інструмент диверсифікації портфеля. Хоча нині кореляція між різними активами та акціями підвищена, вона, як і раніше, далека від того, щоб визначати прибутковість монети», — сказав Чіполаро.
За темою: є тільки одне золото, біткоїн — не цифровий аналог — Рей Даліо