Commentant la forte baisse récente du marché des cryptomonnaies, l'analyste Charles Edwards a déclaré que deux problèmes structurels fondamentaux étaient à l'origine de cet effondrement des prix.
Selon Edwards, le repli actuel est dû non seulement aux pressions macroéconomiques, mais aussi directement à la perception du risque structurel du Bitcoin et aux schémas d'endettement du secteur.
Edwards a déclaré que le Bitcoin est considéré comme « l'actif le plus vulnérable aux attaques quantiques au monde », et que, par conséquent, sa corrélation avec les actions et l'or se rompra d'ici 2025. Selon l'analyste, les investisseurs ont commencé à prendre en compte les risques de sécurité à long terme, ce qui entraîne une divergence par rapport aux actifs à risque traditionnels. Cette divergence, conjuguée à une faible croissance des prix tout au long de l'année, a accentué la pression à la vente.
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Le deuxième point soulevé par l'analyste concernait le modèle des « sociétés de trésorerie ». Edwards a constaté que des centaines d'entreprises intègrent le bitcoin à leur bilan, agissant presque comme des « ETF bitcoin » indirects, mais qu'une part importante de ces structures se développent grâce à l'effet de levier. Selon l'analyste, le fait que près de 200 sociétés de trésorerie poursuivent des stratégies similaires a accru la vulnérabilité systémique et remis en question la viabilité de ce modèle.
Edwards a constaté que, durant ce processus, les investisseurs à long terme ont activement vendu leurs actions tout au long de l'année 2025 et qu'une vague d'exode a également été observée chez les mineurs. Il a indiqué que cet exode a entraîné une baisse de la valeur d'entreprise et des coûts de production, de nombreuses structures d'actifs numériques se retrouvant même en dessous de leur coût de production. Il a soutenu que cette situation a déclenché une réaction en chaîne de pertes de valeur.
Edwards a toutefois soutenu qu'une réévaluation significative du Bitcoin pourrait survenir si des progrès concrets étaient réalisés pour résoudre ses problèmes actuels. L'analyste a cependant souligné que le secteur aura du mal à se redresser sans s'attaquer à ces deux problèmes fondamentaux, prévenant que la volatilité et les fortes fluctuations de prix pourraient persister à court terme.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.