Le Bitcoin a connu une forte volatilité cette année, chutant de près de 100 000 $ à près de 60 000 $. Les analystes attribuent ces fortes fluctuations à une combinaison de facteurs : l’incertitude du marché, l’activité des investisseurs institutionnels et les pressions à la vente exercées durant le week-end.
Contrairement aux marchés financiers traditionnels, les marchés des cryptomonnaies fonctionnent 24h/24 et 7j/7. Cette activité continue rend le Bitcoin particulièrement vulnérable aux chutes de prix soudaines le week-end, lorsque les investisseurs réagissent rapidement à l'incertitude du marché en retirant leurs liquidités.
L'analyste James Lavish estime que lorsque les investisseurs ou les fonds spéculatifs ont un besoin urgent de liquidités et que les marchés traditionnels sont fermés, le Bitcoin est l'actif qui se vend le plus rapidement.
Ainsi, le Bitcoin devient de fait un instrument de « liquidité d’urgence » pour le marché.
Les grands investisseurs institutionnels considèrent souvent le Bitcoin comme un actif risqué. Et en période de fortes tensions sur les marchés ou de mauvaises nouvelles, les fonds réduisent rapidement leurs positions. Cette vague de ventes s'intensifie le week-end, les gestionnaires craignant des appels de marge après l'ouverture des marchés.
« On vend ce qu'on peut, pas ce qu'on veut », expliquait James Lavish.
Ces ventes forcées pourraient déclencher une cascade de liquidations et faire chuter encore davantage les prix.
L'analyste a ajouté que certains investisseurs historiques, qui détiennent des bitcoins depuis des années, vendent une partie de leurs avoirs pour acquérir des biens immobiliers ou d'autres actifs. Leurs actions accentuent la pression à la vente à court terme.
Malgré les fluctuations à court terme, Lavish continue de considérer le Bitcoin comme un actif rare et décentralisé à offre fixe. Par conséquent, la baisse observée ce week-end est davantage due aux mécanismes du marché qu'aux fondamentaux de l'actif.