Істотна ринкова корекція спричинила багатомільярдні втрати для компанії Strategy, заснованої Майклом Сейлором, яка є найбільшим корпоративним власником біткоїна. Про це інформує звітність підприємства.
Операційний збиток склав $17,4 млрд. Цей показник в основному сформований нереалізованими збитками за біткоїн-активами. Чистий збиток – $12,6 млрд, порівняно з $671 млн роком раніше.
Акції MSTR закрили торгову сесію на рівні близько $107, а на постмаркеті впали до позначки ~$100. Цінні папери втратили понад 70% від минулорічних значень, втративши премію, закладену інвесторами.
Динаміка ціни акцій Strategy за останній рік. Джерело: Google Finance.
За оцінками Messari, збиток Strategy можна порівняти зі збитками таких великих компаній, як AIG, Fannie Mae та Freddie Mac під час кризи 2008 року.
Порівняння збитків Strategy з показниками AIG, AOL, Fannie Mae та Freddie Mac у 2008 році. Джерело: обліковий запис X Stablecoin Intern.
Аналітик зазначив, що лютневий обвал біткоїна призвів до додаткових $14 млрд нереалізованих збитків. Таким чином, загальне зниження вартості активів з кінця минулого року наблизилося до $31 млрд.
На початок лютого на балансі Strategy було 713 502 BTC. Значну частину резервів компанія накопичила під час зростання наприкінці 2024 року, коли ціна цифрового золота ненадовго піднімалася вище $126 000. Середня вартість придбання – близько $76 000.
Лише чотири місяці тому, коли котирування були близькі до історичних максимумів, «паперовий» прибуток казначейського гіганта сягав $31 млрд.
Майкл Сейлор відреагував на поточну ситуацію короткою публікацією в X: «HODL».
Поки не впаде до $8000
Генеральний директор Strategy Фонг Ле запевнив інвесторів у фінансовій стійкості компанії на тлі ринкової корекції.
На онлайн-конференції за підсумками четвертого кварталу топ-менеджер уточнив, що ризики для обслуговування боргу виникнуть лише за надзвичайного сценарію: якщо біткоїн впаде до $8000 і затримається на цьому рівні протягом 5–6 років.
«У разі значного зниження ціни біткоїна на 90% — до $8000 — наші резерви дорівнюватимуть чистому боргу. У такому випадку ми не зможемо погасити конвертовані облігації за рахунок біткоїна й будемо змушені вдатися до реструктуризації, додаткової емісії акцій або залучення нового боргу», — пояснив Ле.
Фінансовий директор Ендрю Кан підкреслив відданість компанії довгостроковому підходу, додавши:
«Навіть в умовах мінливості ми продовжуємо впроваджувати стратегію».
Сейлор підтримав цю думку.
«Такі квартальні зміни можуть бути різкими й тривожними. Але важливо наголосити: наша стратегія розрахована на тривалий термін. Вона розроблена для того, щоб витримувати короткострокову мінливість і навіть екстремальні обставини, які ми спостерігаємо сьогодні», — заявив він.
Засновник Strategy закликав інвесторів звертати увагу на позитивні фундаментальні чинники, зокрема на сприятливі зміни в регулюванні.
Квантова загроза
Сейлор також висловився щодо квантової загрози для першої криптовалюти. Топ-менеджер відкинув актуальність ризиків, назвавши їх частиною «параду жахливого FUD».
«Загальний погляд зводиться до того, що до появи реальної загрози мине щонайменше 10 років. Технологія багатообіцяюча, але все ще на початковому етапі розвитку», — зазначив він.
Підприємець підкреслив, що квантові комп’ютери несуть небезпеку не лише для біткоїна. Загроза актуальна для фінансової та оборонної сфер, які також покладаються на традиційну криптографію.
За словами Сейлора, у створення захисних протоколів уже вкладаються значні кошти. Мережа першої криптовалюти отримає необхідні оновлення через «глобальний консенсус».
«Біткоїн можна оновлювати, його можна зробити більш захищеним. Ми віримо, що людство впорається з викликами й знайде розумні технічні рішення», — заявив засновник Strategy.
Для досягнення консенсусу щодо квантової стійкості компанія започаткує програму Bitcoin Security. Ініціатива передбачає співпрацю з фахівцями з кібербезпеки та криптоспільнотою.
Сейлор також відзначив «міцні позиції компанії»:
«У нас ефективний менеджмент, надійне забезпечення та виважена структура. Це дає змогу переживати складні місяці, квартали й навіть цикли тривалістю в кілька років. Ми робили це раніше й готові продовжувати в майбутньому».
Нагадаємо, у грудні керівник Strategy Фонг Ле наголошував, що його не надто хвилює короткострокова динаміка біткоїна.