QCP Capital випустила черговий аналітичний звіт і картина, яку малюють аналітики фірми в розпал війни в Ірані, виявилася несподівано спокійною.
1-денний графік BTC/USD. Джерело: Bitstamp
Після удару США по Ірану 28 лютого біткоїн і Ethereum короткочасно обвалилися до $63 000 і $1 910 відповідно, після чого обидва активи повернулися до звичних діапазонів. Примусові ліквідації довгих позицій становили близько $300 млн — помітна, але цілком керована цифра. Особливо на тлі значно хаотичнішого розпродажу початку лютого, коли ринок явно не був готовий до шоку.
Ринок був готовий
QCP Capital пропонує два пояснення щодо скромного масштабу примусового продажу. Перше: на момент удару багато учасників ринку вже суттєво скоротили позиції — тривожні сигнали надходили протягом усього минулого тижня. Друге — цікавіше: роль біткоїна як активу-притулку у кризові вихідні може поступово поступатися місцем токенізованому золоту, яке торгується цілодобово і дедалі активніше акумулює капітал у періоди невизначеності.
Опційний ринок підтверджує цю картину. Одноденна мається на увазі волатильність короткочасно злітала до 93%, проте в цілому ринок опціонів відреагував стримано: її короткострокові значення насилу утримувалися вище 60. Примітно, що тижнем раніше, 24 лютого, при порівнянних цінах мається на увазі волатильність значно агресивніше.
Історичні паралелі
Аналітики QCP Capital нагадують про схожу ситуацію минулого червня, коли США вже завдавали удару по Ірану — теж у вихідні. Тоді біткоїн пробивав $100 000 вниз прямо за фактом новин, до понеділка відновлювався, а через кілька тижнів досягав максимуму $123 000.
Масштаб нинішньої атаки значно перевищує торішній, проте динаміка ціни може вказувати на раннє відтворення того самого сценарію. Показовими є потоки в опціонах: у суботу, в розпал ескалації, хтось купував біткоін-коли із забастовкою $74 000 (1 000 контрактів) та $75 000 (4 000 контрактів) з експірацією 27 березня 2026 року. Це говорить про те, що частина учасників ринку ставить на відновлення до березня — після п'яти поспіль збиткових місяців.
Торгові стратегії QCP Capital
У цьому контексті QCP Capital пропонує певні опційні стратегії. Їхній сенс — скористатися тимчасово зниженою вартістю опціонів, щоб зробити ставку на відновлення біткоїну після стабілізації геополітичного фону.
Для розуміння інструменту: опціон кол — це контракт, який дає покупцеві право (але не зобов'язання) купити актив за заздалегідь обумовленою ціною до певної дати. За це право покупець сплачує премію. Якщо біткоїн до експірації виявиться вищим за забастовку — стратегія приносить прибуток. Якщо ні — втрата обмежена лише сплаченою премією.
Алгоритм входу, який переглядається у звіті QCP Capital:
- Дочекатися ознак стабілізації — коли ринок переконається, що конфлікт залишається локальним та обмеженим за часом.
- Купити коли на біткоїн зі страйками $74 000-$75 000 з експірацією 27 березня 2026 року – саме такі покупки фіксувалися в суботу.
- Розрахунок на повторення червневого сценарію: біткоїн відновлюється протягом кількох тижнів після початкового шоку.
Головна перевага стратегії — ризик суворо обмежений: у найгіршому випадку губиться лише сплачена премія. Основний ризик — затяжний конфлікт із непередбачуваним розвитком: якщо війна вийде за декларовані Трампом «чотири тижні» або перекинеться на інші країни Перської затоки, коли можуть закінчитися знеціненими.
Обережність зберігається
Незважаючи на відносно спокійну реакцію ринку, QCP Capital не поспішає з оптимістичними висновками. Конфлікт знаходиться на ранній стадії, і говорити про його підсумки передчасно. Аналітики виділяють два ключові фактори для спостереження: здатність Ірану завдавати прямих ударів по Ізраїлю та можливість американських сил придушити іранський військово-морський потенціал, не порушивши судноплавство через Ормузьку протоку.
Додатковим стабілізуючим чинником аналітики вважають політичні стимули Трампа: затяжна війна з присутністю американських військ на землі вдарить і по ринках, і за рейтингами, особливо напередодні проміжних виборів. Президент навмисно окреслив часові рамки кампанії як «близько чотирьох тижнів» — і ринок поки що приймає ці слова за орієнтир.
Думка ІІ
Біткоїн стоїть на знайомому перехресті: геополітичний шок поглинений, опціонний ринок не в паніці, а частина трейдерів уже дивиться на березень зі ставками на відновлення. Звіт QCP Capital фіксує момент, коли ринок зважує історичний прецедент проти масштабу нової кризи і поки схиляється до стриманого оптимізму.