La principale cryptomonnaie a récemment connu une forte baisse. Son prix a frôlé le seuil critique de 60 000 $ avant de rebondir rapidement. Les rachats d'actifs effectués durant cette phase de repli ont contribué à stabiliser la situation à des niveaux proches des niveaux actuels.
Cependant, cette reprise ne confirme pas un renversement de tendance définitif. Le mouvement actuel s'apparente davantage à une pause temporaire au sein d'une correction plus large. Les investisseurs continuent d'évaluer la probabilité d'une nouvelle baisse de la valeur de l'actif.
Signaux indicateurs de pertes non réalisées
Une caractéristique des marchés baissiers est un niveau élevé de pertes latentes relatives. Cet indicateur évalue la valeur en dollars des cryptomonnaies sous-évaluées par rapport à la capitalisation boursière totale. Lors de la récente baisse à 60 000 $, ce ratio a grimpé à environ 24 %. Ce niveau est nettement supérieur à la zone de transition entre les cycles haussiers et baissiers. Le marché s'est donc solidement ancré en territoire négatif.
La valeur actuelle témoigne d'une forte pression à la vente. Cependant, elle reste inférieure aux seuils de capitulation extrême. Historiquement, les points bas se forment à des valeurs supérieures à 50 %. Par conséquent, le Bitcoin est actuellement en phase de réévaluation plutôt que d'atteindre un point bas définitif. La pression à la vente est généralisée mais pas encore épuisée. La volatilité devrait persister jusqu'à ce qu'un nouvel équilibre de marché soit atteint.
Pertes latentes relatives sur le Bitcoin. Source : Glassnode
Divergence dans le comportement des investisseurs particuliers et des grands investisseurs
La répartition de l'offre de Bitcoin entre les portefeuilles de différentes tailles offre un éclairage important sur le sentiment des participants. Les données montrent que les adresses dont le solde est inférieur à 0,01 $ BTC augmentent régulièrement leurs avoirs. Ce groupe représente les petits investisseurs particuliers. Ils réagissent souvent de manière émotionnelle aux fluctuations de prix, mais accumulent actuellement activement des actifs.
Les portefeuilles affichant des soldes compris entre 10 et 10 000 $BTC , en revanche, présentent une répartition d'actifs modérée durant la baisse. Cette divergence est d'autant plus remarquable compte tenu du sentiment extrêmement négatif qui règne sur les réseaux sociaux. Malgré ces commentaires pessimistes, les petits investisseurs augmentent leurs positions. Apparemment, ils jugent les prix actuels favorables pour entrer sur le marché.
Bitcoin : Grands investisseurs individuels contre petits investisseurs. Source : Santiment
Ce déséquilibre indique que l'optimisme du marché n'a pas encore totalement disparu. Les phases baissières profondes s'accompagnent généralement d'une capitulation des investisseurs particuliers, ce qui coïncide avec des indicateurs sociaux négatifs. Tant que l'offre détenue par les petits investisseurs ne commence pas à diminuer, les rebonds risquent d'être non durables. Cela limite le potentiel de tentatives de reprise à court terme.
Activité réseau accrue et nouvelles adresses
L'activité du réseau contredit la faiblesse des prix. Le nombre de nouvelles adresses sur le réseau Bitcoin a fortement augmenté la semaine dernière. Le nombre d'investisseurs effectuant leur première transaction sur la blockchain a progressé d'environ 37 %. L'arrivée de nouveaux acteurs sur le marché est manifeste.
Nouvelles adresses Bitcoin. Source : Glassnode
L'arrivée de nouveaux utilisateurs pourrait apporter un soutien durant la phase de consolidation. Cependant, si les pressions macroéconomiques persistent, même une forte croissance du réseau pourrait ne pas compenser l'aversion générale au risque sur les marchés financiers.
Analyse technique et niveaux clés
Au moment de la rédaction de cet article, le Bitcoin s'échange aux alentours de 69 077 $. L'actif avait rebondi sur le niveau de support de 63 007 $ lors du récent krach. Des rachats massifs ont empêché une chute plus importante vers le seuil psychologique des 60 000 $. Le maintien de ce niveau témoigne de la présence d'une demande à bas prix, du moins à court terme.
Analyse du prix du Bitcoin. Source : TradingView
Le risque de baisse demeure élevé malgré le rebond local. Le contexte macroéconomique général laisse présager de nouvelles baisses dans les semaines à venir. Une rupture du support à 63 007 $ renforcerait le scénario baissier. Le prochain objectif majeur à la baisse se situe aux alentours de 55 500 $, d'après les zones de support historiques.
Une reprise à court terme reste possible si les flux de capitaux se poursuivent. L'activité des nouvelles adresses pourrait permettre au Bitcoin de se consolider et de tester le niveau de 71 672 $. Un franchissement de ce niveau invaliderait la configuration baissière immédiate. Cela signalerait une stabilisation du marché, sans toutefois rompre complètement la structure corrective actuelle.
L’article « Profondeur de la correction du Bitcoin et scénarios d’évolution des prix » est paru initialement sur BeInCrypto.