Обсяг багатообіцяючих криптопроєктів зменшується, і кошти концентруються навколо блокчейн-розробок для традиційних фінансів. Такий висновок зробили аналітики NYDIG.
Пріоритети інвесторів і спад Web3
Керівник дослідницького підрозділу компанії, Грег Чіполаро, визначив сфери, які ще мають потенціал:
- біткоїн і стабільні монети;
- токенизовані активи;
- частина інфраструктури DeFi;
- базові мережі (L1), наприклад Ethereum.
Інтерес інвесторів до криптоігор, метавсесвітів і децентралізованих соціальних мереж значно зменшився. Виявилося, що централізовані аналоги функціонують швидше, дешевше та результативніше.
За словами Чіполаро, особливості відкритих мереж ідеально підходять для фінансових транзакцій. Більшість щоденних застосунків не потребують глобального постійного реєстру. Концепція Web3 у широкому сенсі поступово стає минулим.
Поведінка ринку підтверджує цю думку: домінування біткоїна зросло до найвищих рівнів. У попередніх циклах на вершині підйому капітал зазвичай переходив в альткоїни, але в поточній фазі цього не сталося.
Відмова від шифропанк-ідеології
Тенденція до злиття з класичною економікою викликає занепокоєння у частини спільноти. Засновник маркетмейкера Wintermute, Євгеній Гаєвой, вважає, що індустрія пожертвувала своїм корінням заради збільшення вартості.
За його словами, повна інтеграція з Волл-стріт суперечить початковим цілям криптовалют. Ті ж самі стейблкоїни не утворюють незалежну систему, а лише посилюють лідерство долара США. Засновник Wintermute впевнений, що індустрії необхідно повернутися до початкової ідеології.
Гаєвой також підкреслив розрив між фінансовими показниками та фактичною користю: за TVL екосистеми Ethereum понад $120 млрд фактичне та широке використання децентралізованих застосунків залишається «дуже обмеженим».
«Застарілий індикатор» премії Coinbase
На думку Чіполаро, різниця цін біткоїна на Coinbase (у доларах) і Binance (в USDT) дає неточні сигнали. Цей показник показує коливання курсу стейблкоїна до долара, а не справжній інтерес інвесторів до криптовалюти.
Відкориговані дані показують іншу картину. Офшорні інвестори не просто продають біткоїн за стейблкоїни — вони позбавляються Tether і повністю виводять кошти з індустрії. Це пояснює зменшення пропозиції USDT з початку року.
Криза корпоративних криптостратегій
DAT-компанії, які створювалися як простий інструмент для придбання криптовалюти інвесторами, змінюють стратегії.
Тепер такі компанії приховують обсяги випущених акцій і купують непрофільні активи — від цінних паперів до контрактів на оренду авіадвигунів. Фактично, вони перетворюються на активно керовані фонди, не маючи при цьому кваліфікованих команд.
Аналітик NYDIG вважає, що цим компаніям варто визначитися: повернутися до прозорого накопичення біткоїна або стати відкритими інвестфондами з суворою звітністю.
Нагадаємо, за даними опитування JPMorgan, найбільші сімейні офіси світу зробили акцент на штучний інтелект, не звернувши уваги на криптовалюти.