L'effondrement du marché de la dette publique japonaise et du yen rapproche le moment où la Réserve fédérale américaine (Fed) activera la planche à billets pour les soutenir, ce qui entraînera une réévaluation technique positive du Bitcoin (BTC). Ce scénario a été proposé par Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX.
L'expert a souligné le rôle crucial des investisseurs japonais dans l'achat d'obligations du Trésor américain. La hausse des rendements de ces obligations pourrait entraîner un rapatriement de capitaux des bons du Trésor américain, compliquant considérablement la tâche du gouvernement américain pour financer son déficit budgétaire.
Signes d'intervention
Hayes s'est dit convaincu que l'administration Trump trouverait des prétextes plausibles pour empêcher l'aggravation de la situation. Il entend surveiller le rapport hebdomadaire de la Banque centrale, ainsi que les fluctuations du marché des obligations d'État japonaises, afin de déceler d'éventuels signes de manipulation du yen et du gouvernement japonais par la Réserve fédérale et le Trésor. Il estime également que des révélations confidentielles de publications comme le Wall Street Journal pourraient servir à conforter cette hypothèse.
Selon Hayes, ces « manipulations », que Washington s’efforcera de ne pas considérer comme un assouplissement quantitatif, entraîneront un accroissement du bilan de la Fed et une hausse des prix des actifs risqués. Ces mesures risquent d’affaiblir le dollar face à l’euro et au yuan, et par conséquent, de provoquer une dévaluation compétitive de la part de Pékin, ce qui soutiendrait davantage les instruments libellés en dollars américains.
« Le prix du Bitcoin augmentera à mesure que le bilan de la Fed grossira, et sa valeur en monnaie fiduciaire s'élèvera mécaniquement à mesure que la masse monétaire en papier augmentera », a expliqué le cofondateur de BitMEX.
Hayes a indiqué qu'il adopterait une attitude attentiste jusqu'à ce que son hypothèse soit confirmée par les données de la Fed. Le cas échéant, il réintégrera des actions Strategy et Metaplanet dans son portefeuille.
Actuellement, le fonds Maelstrom auquel il est associé continue d'« accroître ses positions longues sur Zcash (ZEC) et de maintenir ses positions sur des cryptomonnaies DeFi de faible qualité ». Si des interventions débutent, l'organisation commencera à acheter de l'ENA, de l'ETHFI, du PENDLE et du LDO, a promis l'entrepreneur.