Значний гравець на ринку втратив $8,2 млн на платформі Lighter внаслідок краху маржинальної позиції за безстроковими контрактами на токен ARC.
Цей випадок змусив платформу використати резервну ліквідність та активувати механізм автоматичного делевереджу (ADL).
Протягом останніх кількох годин ми вперше протестували стратегії LLP в реальних бойових умовах. У двох словах: все відпрацювало, як і очікувалося, і захистило як власників LLP, так і трейдерів. Деталі — в цьому пості.
— Lighter (@Lighter_xyz) February 26, 2026
Згідно з інформацією від платформи, кит протягом декількох днів збільшував лонг, довівши загальний відкритий інтерес за даним токеном до $50 млн. На протилежному боці знаходилося близько 600 трейдерів і маркетмейкерів, які відкрили короткі позиції.
Ситуація стала критичною, коли вартість ARC різко обвалилася. Позиції на суму близько $2 млн були ліквідовані безпосередньо в біржовому ордербуці. Решта обсягу була переведена в пул ліквідності Lighter (LLP), де він оброблявся вже за стратегією підвищеного ризику.
Для вирішення проблеми платформа запустила ADL: частину прибуткових шортів примусово закрили, що дало змогу системі безпечно ліквідувати збиткову позицію кита.
У кульмінаційний момент LLP на короткий час поглинув близько 200 млн ARC ($14,7 млн), після чого позиція продовжувала зменшуватися в міру подальшого зниження котирувань.
Обмеження ризиків
Незважаючи на масштабну ліквідацію, збитки постачальників ліквідності виявилися незначними — близько $75 000.
У Lighter пояснили, що торги ARC відбувалися в ізольованому середовищі, тому цей випадок не вплинув на основний пул ліквідності біржі. Короткі трейдери, які тримали позиції проти кита, отримали прибуток.
Джерело: X/Lighter.
«У підсумку великий трейдер втратив приблизно 8,2 млн USDC, LLP — $75 000, а короткі трейдери, які вирішили піти проти цієї позиції, отримали прибуток», — резюмувала команда DEX.
Після цього інциденту Lighter ввела додаткові обмеження на ринку ARC. У спливаючому повідомленні на вебсайті платформа повідомила про встановлення ліміту відкритого інтересу в розмірі $40 млн.
Пару також перевели на стратегію з обмеженою ліквідністю з виділеним капіталом близько $100 000 в USDC. У разі вичерпання цього обсягу, система автоматично переключиться на ADL для закриття ризиків.
Розробники зазначили, що можуть ввести аналогічні обмеження й для інших активів.
Нагадаємо, що в листопаді біржа Hyperliquid тимчасово зупинила депозити та зняття коштів на тлі підозр у маніпулюванні ціною мемкоїна POPCAT.
Тоді один із трейдерів відкрив лонг на $30 млн через 19 гаманців. Його дії викликали масові ліквідації та завдали пулу ліквідності майданчика збитків на $4,9 млн.