Jeudi, le volume d'échanges de l'ETF Bitcoin de BlackRock (symbole boursier IBIT) a atteint un niveau record, avec plus de 284 millions de parts échangées, selon les données du Nasdaq. La valeur notionnelle des transactions a dépassé les 10 milliards de dollars.
À titre de comparaison, le précédent record de 169,21 millions d'actions du 21 novembre a été dépassé de près de deux fois, soit de 169 %.
Le volume record des transactions a coïncidé avec une baisse significative du cours de l'IBIT, qui a chuté de 13 % pour s'établir sous la barre des 35 dollars. Il s'agit de son niveau le plus bas depuis le 11 octobre 2024. Depuis le début de l'année, le fonds a perdu 27 %. Son cours avait culminé à 71,82 dollars début octobre.
Jeudi, le fonds a traité des demandes de rachat de parts totalisant 175,33 millions de dollars, représentant 40 % du flux net total de 434,11 millions de dollars pour l'ensemble des 11 fonds, selon les données de SoSoValue.
IBIT est le plus important fonds Bitcoin coté en bourse au monde. Il détient des Bitcoins physiques et vise à répliquer le cours au comptant de la principale cryptomonnaie, qui est en baisse ces derniers temps. Jeudi, le prix du Bitcoin a chuté à près de 60 000 $. Ce fonds est prisé des investisseurs institutionnels qui souhaitent s'exposer à la cryptomonnaie via des produits réglementés.
Signes de capitulation
La combinaison d'un volume d'échanges record et d'une forte baisse des prix signale souvent une capitulation, les détenteurs à long terme commençant à vendre leurs titres malgré les pertes.
Cela pourrait marquer le point culminant de la phase de vente d'un marché baissier et indiquer potentiellement le début d'un processus de stabilisation lent et douloureux.
Les échanges d'options sur IBIT jeudi ont confirmé la tendance. Les options de vente à long terme (contrats protégeant contre la baisse des prix) ont atteint une prime record, leur prix étant supérieur de plus de 25 pips à celui des options d'achat (pariant sur la hausse), selon les données de MarketChameleon.
Un tel biais significatif en faveur des options de vente indique souvent que le marché a atteint un niveau de peur maximal.
Il est toutefois impossible d'en tirer des conclusions claires : les marchés baissiers peuvent durer plus longtemps que les acheteurs qui comptent sur une reprise ultérieure des prix ne peuvent conserver leur liquidité.