Le prix du Bitcoin est tombé sous la barre des 92 000 $ après une forte baisse en début de semaine, suite à une vague massive de liquidations qui a effacé des centaines de millions de dollars de positions ouvertes. Le prix a dégringolé depuis la zone des 95 000 $, et les anticipations d'un Bitcoin atteignant les 100 000 $ en janvier se sont amoindries. Selon Polymarket, la probabilité de ce scénario est désormais d'environ 25 %, témoignant d'une prudence accrue des investisseurs à court terme.
Dans ce contexte, de nombreux experts estiment que la performance des ETF Bitcoin au comptant est particulièrement révélatrice. La semaine dernière, les produits d'investissement mondiaux émis par les principales sociétés de gestion ont enregistré une entrée nette de capitaux d'environ 872 millions de dollars. Cette entrée de capitaux est intervenue avant la forte baisse du marché du lundi 19 janvier 2026 et a permis au total des actifs sous gestion des ETF au comptant de se maintenir à environ 124 milliards de dollars.
Ces données concernent uniquement les fonds agréés par la SEC américaine. Les ETF à terme, les produits dérivés et les produits hors juridiction américaine ne sont pas pris en compte. De ce fait, ces données reflètent particulièrement bien la demande institutionnelle réelle de Bitcoin adossé physiquement.
Selon GugaOnChain, les indicateurs actuels des ETF présentent une situation mitigée mais globalement stable. La moyenne des flux quotidiens sur sept jours s'élève à environ 872,9 millions de dollars, avec une sortie tactique d'environ 297,9 millions de dollars enregistrée lors de la dernière séance. En termes quantitatifs, cela correspond à une réduction des positions d'environ 4 342 BTC , ce qui suggère davantage une réallocation et une gestion des risques qu'un retrait massif du marché.
« Parallèlement, la prime moyenne des ETF par rapport au prix au comptant reste positive, aux alentours de 0,33 %. Cela signifie que la demande de fonds négociés en bourse dépasse toujours l'offre, créant une pression à l'achat modérée même en période de correction du marché », a noté l'analyste.
La divergence de ces indicateurs met en évidence les différences de comportement entre les investisseurs particuliers et institutionnels. Tandis que les spéculateurs réagissent à la volatilité en réduisant leurs positions, les grands investisseurs continuent de considérer les niveaux actuels comme une opportunité d'accumulation progressive. Du point de vue de la structure du marché, il s'agit d'une accumulation prudente dans un contexte de risques macroéconomiques et géopolitiques avérés.