Le Bitcoin peine à éviter un quatrième mois consécutif de baisse, tandis que le marché des cryptomonnaies est confronté à un changement fondamental de sa dynamique qui entraîne des pertes pour la plupart des investisseurs.
Selon CryptoSlate, le prix du plus important actif numérique a chuté de près de 7 % au cours des dernières 24 heures pour atteindre 82 513 dollars.
Selon CoinGlass, les traders ayant pris des positions longues sur le Bitcoin ont perdu plus de 750 millions de dollars lors de la forte chute des prix. Il s'agit de la plus forte perte enregistrée par ce groupe de traders depuis novembre dernier.
Ainsi, le $BTC pourrait connaître son quatrième mois consécutif de baisse, la cryptomonnaie ayant perdu plus de 5 % de sa valeur en janvier de cette année.
Cette baisse fait suite à un recul de 3,99 % en décembre et à une forte chute de 17 % en novembre. Le Bitcoin a perdu 4 % en octobre.
Le Bitcoin perd sa moyenne mobile sur deux ans
Parallèlement, la faible performance des prix cette année a vu l'actif numérique phare passer sous sa moyenne mobile sur deux ans pour la première fois depuis 2022.
L'analyste Bitcoin Joe Consorti a ajouté :
« Nous n'avons pas atteint les plus bas de novembre 2025 et nous accusons un retard de 7 % par rapport au plus bas annuel de 2025. »
Les données alphractiques soulignent l'importance de ce changement, notant que la dernière fois que le $BTC s'est négocié en dessous de ce niveau remonte à octobre 2023.
Cette cassure réactive un signal simple mais historiquement significatif. De nombreux analystes estiment qu'une cassure de la moyenne mobile simple à 2 ans marque le début d'un véritable cycle de capitulation.
Les données historiques montrent que presque chaque fois que le prix du Bitcoin est tombé en dessous de cette moyenne, le marché a connu de nouvelles baisses ou est entré dans une phase d'accumulation prolongée qui prépare le terrain pour le prochain cycle haussier.
Le choc de la liquidation d'octobre a relancé le cycle
Le régime actuel a été instauré le 10 octobre 2025, lorsque le marché des cryptomonnaies a connu l'un des plus importants krachs provoqués de l'histoire.
L'annonce récente de nouvelles mesures tarifaires et de contrôles à l'exportation à Washington a été suivie d'une vague de liquidations, entraînant un désendettement rapide sur les principaux marchés et une réduction de la profondeur du marché dans les jours suivants.
Le Bitcoin a atteint un record historique de 126 000 $ plus tôt ce mois-ci, mais l’épisode de liquidation a contribué à déstabiliser le marché et à recentrer les risques sur l’actualité macroéconomique plutôt que sur les catalyseurs crypto nationaux.
Les liquidations ont totalisé plus de 19 milliards de dollars, ce qui suggère que la croissance du cycle a été largement alimentée par l'effet de levier plutôt que par une forte demande au comptant.
Ce changement est important car le marché n'a pas encore affiché le redressement rapide de la confiance qui signale généralement la reprise d'une tendance.
Au lieu de cela, l'évolution des prix s'est transformée en un processus ardu de réduction des positions, les rebonds étant constamment freinés, renforçant l'impression que le marché est passé de la croissance à la consolidation.
Les flux d'ETF se stabilisent, mais la demande ne se redresse pas.
Le signe le plus visible de l'affaiblissement de la demande a été la fluctuation des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, qui avaient alimenté les précédentes vagues d'accumulation, mais qui ont récemment adopté une position plus neutre.
Selon Glassnode, les flux nets vers les ETF Bitcoin au comptant américains sont revenus à l'équilibre, la moyenne mobile sur 30 jours se stabilisant près de zéro après une période de sorties de capitaux soutenues.
Ce changement suggère que la pression mécanique à la vente s'est atténuée, mais implique également que les entrées massives qui absorbaient auparavant la nouvelle offre ne sont pas revenues.
Glassnode a également constaté que le marché approche des seuils de coûts qui constituent désormais des points d'inflexion. L'entreprise a fixé le coût à court terme pour les détenteurs à environ 96 500 $ – un niveau qui a maintes fois fait échouer les tentatives de recouvrement.
En dessous du marché, Glassnode a mis en évidence une zone de support étroite autour de 83 400 $ avec une « véritable moyenne du marché » autour de 80 700 $ en cas de nouvelles baisses.
Le PDG d'Alphractal, Joao Vedson, a lancé un avertissement sans équivoque concernant cette zone particulière, déclarant que le Bitcoin « ne peut en aucun cas perdre 81 000 $ » sur la base d'une analyse de la blockchain.
Wedson a averti que si ce niveau est franchi, un processus de capitulation similaire à celui de 2022 pourrait commencer, le prochain niveau de support majeur étant nettement inférieur, aux alentours de 65 500 $.
Les prix des métaux augmentent et Washington crée des risques politiques
Le refroidissement interne des cryptomonnaies se produit dans un contexte d'indicateurs macroéconomiques qui favorisent les actifs refuges traditionnels.
Début 2026, les cours de l'or et de l'argent ont atteint des sommets historiques, les investisseurs se ruant vers les valeurs refuges face à l'incertitude politique et aux risques géopolitiques. Ce revirement a accentué le contraste avec la tendance baissière du Bitcoin.
Washington D.C. a également été touchée par ces fluctuations de prix. Mi-janvier, des sénateurs ont présenté un projet de loi sur la structure du marché visant à clarifier les procédures de surveillance et à établir des restrictions pour les principaux produits, notamment des plafonds sur les taux d'intérêt pour les dépositaires de stablecoins, tout en autorisant des incitations liées à l'activité.
À court terme, cependant, le problème réside dans l'inégalité des progrès politiques.
Après la publication du projet de loi, Brian Armstrong, PDG de Coinbase, a déclaré que l'entreprise ne pouvait pas le soutenir dans sa forme actuelle. Cette déclaration a retardé des débats importants au Sénat et accru les inquiétudes des investisseurs quant au calendrier.
À cet égard, Matt Hougan, directeur des systèmes d'information de Bitwise, a déclaré que les changements législatifs créent deux approches différentes en matière de tarification.
« Si Clarity est approuvée… je pense que le marché va exploser », a-t-il déclaré, arguant qu’un système que les investisseurs peuvent soutenir augmentera les attentes concernant les stablecoins et la tokenisation.
Cependant, Hougan a indiqué que le marché exigerait probablement des preuves de mise en œuvre effective avant de récompenser les hausses de prix en cas d'échec du projet de loi.
Un marché à effet de levier avec des signaux de liquidité signale un danger
Certains analystes affirment que, même avec une évolution des prix modérée, ce repli ressemble davantage à une réinitialisation cyclique qu'à une défaillance structurelle.
Glassnode a décrit un régime de consolidation davantage axé sur les acquisitions que sur l'expansion, avec un effet de levier déjà réduit sur certains marchés et une participation au marché au comptant restant limitée.
Cette approche est cohérente avec l'idée plus générale selon laquelle les creux récents ont souvent été causés par des sorties forcées de positions à effet de levier plutôt que par un effondrement complet des convictions à long terme.
Toutefois, les indicateurs de liquidité à court terme restent insatisfaisants.
Un indicateur largement suivi, l'indice Coinbase Bitcoin Premium Rate, est resté négatif pendant de longues périodes en janvier et s'est récemment négocié autour de -0,16 %, indiquant que les prix au comptant américains sont inférieurs à la moyenne mondiale.
Dans le même temps, les stocks de « poudre sèche » sur le marché ont commencé à diminuer.
Les données de CryptoQuant indiquent une baisse de l'offre totale de stablecoins. Les traders suivent de près cette tendance, car une augmentation de l'offre de stablecoins est généralement corrélée à une hausse du pouvoir d'achat dans l'écosystème crypto.
Pris dans leur ensemble, ces éléments font apparaître deux voies claires sur le marché, que les traders ont déjà identifiées.
- Scénario haussier : La hausse serait alimentée par le retour d’une forte demande au comptant, ce qui pourrait faire grimper les prix au-dessus du coût de base à court terme de 96 500 $.
- Scénario baissier : La consolidation se poursuit avec un risque de baisse dans la fourchette de 83 400 $ à 80 700 $. Cependant, si la liquidité ne s’améliore pas et que le niveau de 81 000 $ identifié par Alphractal est franchi, les positions défensives pourraient accentuer le repli vers le milieu de la fourchette des 60 000 $.