Le PDG de Strategy révèle à quel moment la vente de Bitcoin pourrait devenir un véritable problème, face à des pertes latentes de 17 milliards de dollars, et explique comment l'entreprise réagirait à un effondrement grave et prolongé du marché des cryptomonnaies.
Le PDG de Strategy évoque une perte de 17 milliards de dollars et le moment où la vente de bitcoins pourrait devenir un véritable problème.
Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR) a détaillé comment elle réagirait en cas de forte chute du Bitcoin, le PDG Phong Le décrivant les plans à suivre si le BTC chutait de 50 %, 75 % ou même subissait une baisse durable jusqu'à 8 000 $.
Lors d'une interview accordée à CNBC la semaine dernière, Le a été interrogé sur son message aux investisseurs confrontés à la volatilité et à la forte baisse du cours du Bitcoin. Le PDG de Strategy a déclaré : « Mon message est de tenir bon. Nous avons déjà connu des krachs boursiers du Bitcoin. » Il a cité l'exemple de la hausse du Bitcoin jusqu'à environ 68 000 $ en 2022, avant sa chute à environ 16 000 $, soit une baisse d'environ 75 %. Le a également mentionné une baisse plus récente, de 125 000 $ à 60 000 $, soit une diminution d'environ 50 %. Le PDG de Strategy a partagé son point de vue :
« Dans sept ans, lorsque le Bitcoin vaudra un million de dollars et tombera à 750 000 $, soit une baisse de 25 %, tout le monde pensera que c’est la fin du Bitcoin. Et je dirai : “Attendez un peu !” »
Le a suggéré que, malgré la persistance de fortes fluctuations de prix, notamment la crainte d'une chute à 10 000 $, celles-ci s'inscrivent dans le cycle historique du Bitcoin et doivent être envisagées sur le long terme. Abordant les scénarios les plus pessimistes, Le a ajouté : « Tout d'abord, je ne pense pas que le Bitcoin chutera à 10 000 $. C'est extrêmement improbable. » Il a décrit le Bitcoin comme une transformation technologique et a affirmé que les inquiétudes précédentes concernant la réglementation se sont apaisées.
Abordant la question de la solidité financière, Le a évoqué la perte trimestrielle non réalisée de 17 milliards de dollars annoncée par l'entreprise et la manière dont Strategy réagirait si le Bitcoin se négociait aux alentours de 8 000 dollars pendant une période prolongée.
« Il s'agit d'une perte selon les PCGR », a-t-il déclaré, en faisant référence aux principes comptables généralement admis (PCGR). « En réalité, c'est simplement une perte selon les PCGR, mesurée à la valeur de marché. Ce n'est pas une véritable perte de trésorerie pour l'entreprise. » Il a ensuite expliqué :
« Si le Bitcoin chute à 8 000 $ d’ici 5 ans, alors peut-être commencerons-nous à nous poser des questions sur l’opportunité de vendre du Bitcoin, mais une perte selon les normes GAAP n’est pas quelque chose qui nous préoccupe vraiment. »
Le a souligné que Strategy dispose d'environ 2,25 milliards de dollars de liquidités et maintient un niveau d'endettement compris entre 10 % et 12 %, qu'il a qualifié de prudent par rapport à nombre de ses concurrents de grande taille. Il a conclu que l'entreprise bénéficie d'un bilan extrêmement solide, lui permettant de résister à une volatilité prolongée sans être contrainte de vendre.
Le président exécutif Michael Saylor a réaffirmé cette stratégie à long terme en instaurant une doctrine de « ne jamais vendre ». Malgré une perte latente d'environ 5 milliards de dollars annoncée par l'entreprise en février 2026, M. Saylor a déclaré cette semaine : « Nous ne vendrons pas ; nous achèterons du Bitcoin chaque trimestre, indéfiniment. » Il qualifie le Bitcoin de « capital numérique » et soutient qu'il serait illogique de l'échanger contre des monnaies fiduciaires qui se déprécient.
Foire aux questions 🧭
- Comment Strategy (MSTR) réagira-t-il si le Bitcoin chute de 50 %, 75 %, voire à 8 000 $ ?
Le PDG Phong Le affirme que les investisseurs devraient « tenir bon », soulignant que les baisses passées de 50 à 75 % font partie des cycles historiques du Bitcoin. - La perte de 17 milliards de dollars de Strategy, selon les normes GAAP, représente-t-elle un risque de liquidité pour les actionnaires ?
La direction décrit la perte trimestrielle de 17 milliards de dollars enregistrée selon les normes GAAP comme un impact non monétaire de la comptabilisation à la valeur de marché plutôt que comme une perte de trésorerie d'exploitation, arguant qu'elle ne nuit pas à la liquidité actuelle de l'entreprise. - Quelle est la solidité du bilan de Strategy face à la volatilité du Bitcoin ?
Strategy indique détenir environ 2,25 milliards de dollars de liquidités et un effet de levier de 10 à 12 %, ce que les dirigeants qualifient de prudent et suffisant pour maintenir un bilan « forteresse » pendant un ralentissement prolongé du marché des cryptomonnaies. - Quelle est la stratégie d'allocation de capital à long terme de Michael Saylor pour le Bitcoin ?
Le président exécutif Michael Saylor réaffirme la politique de « ne jamais vendre », déclarant que Strategy prévoit d'acheter du Bitcoin chaque trimestre indéfiniment.