Поточна ситуація на крипторинку віддзеркалює фінальні фази спадного тренду 2022 року, вважають експерти K33.
Керівник дослідницького відділу фірми Ветле Лунде оприлюднив відомості свого індивідуального індикатора ринкових режимів. Інструмент вивчає основні показники: прибутковість похідних фінансових інструментів, відкритий обсяг, ETF-потоки та макроекономічні сигнали, такі як крива прибутковості в США.
Результат продемонстрував «разючу подібність» із обставинами вересня та листопада 2022 року. Тоді ринок був поблизу найнижчої глобальної точки.
Джерело: K33.
Історично подібний режим означав не миттєвий розворот, а локальний мінімум, після якого наставали тривалі періоди кволої цінової поведінки.
З початку січня біткоїн втратив приблизно 28%. Індикатори деривативів свідчать про захисне позиціонування. Ставки фінансування лишаються від’ємними понад 11 днів поспіль, а відкритий інтерес за ф’ючерсами зменшився нижче 260 000 BTC.
Подібний стан речей в комбінації зі зменшенням кредитного важеля знижує короткостроковий ризик спровокованих деривативами «стискань», додав Лунде.
Він прогнозує, що цифрове золото торгуватиметься в межах $60 000–$75 000 протягом тривалого періоду. Аналітик визнав теперішні рівні входу привабливими, але акцентував увагу на потребі в терпінні. У минулому такі режими приносили середню прибутковість близько 3% за 90 днів.
На час написання вартість біткоїна складає ~$67 150.
Годинний графік BTC/USDT біржі Binance. Джерело: TradingView.
Інституційна поведінка та настрої
Інституційні гравці на CME залишаються в основному пасивними. Разом з тим біткоїн-ETF зафіксували рекордний загальний відтік: з жовтневих максимумів інвестори вивели 103 113 BTC.
Скорочення резервів у біткоїн-ETP від максимальних рівнів. Джерело: K33.
Проте, незважаючи на негативну динаміку, у фондах залишається близько 93% від найвищого обсягу. Це показує, що великі учасники скоротили позиції, але не вийшли з активу повністю.
Індекс страху та жадібності на крипторинку нещодавно досягнув історичного мінімуму у 5 пунктів, але Лунде вважає, що цей показник не є надійним сигналом для значних відскоків.
Джерело: Alternative.me.
Придбання біткоїна під час «надзвичайного страху» забезпечувало середню 90-денну прибутковість у 2,4% в порівнянні з 95% під час купівлі в моменти надмірної жадібності.
Обмеження для подальшого спаду існують, так само як і під час пізньої фази спадного ринку 2022 року. Інвесторам варто бути готовими до тривалого періоду консолідації, перш ніж котирування почнуть стабільно відновлюватися, підсумував Лунде.
Нагадаємо, модель «Ведмежий вимпел» на добовому графіку першої криптовалюти вказала на ймовірність її зниження до $55 000.