На даний момент складається досить непроста геополітична ситуація в близькосхідному регіоні. Найчастіше у періоди турбулентності учасники торгів активно переводять капітал у консервативні інструменти, що чинить тиск на крипторинок.
Але зараз складається інша ситуація, оскільки біткоін планомірно зміцнює позиції, а стабільний приплив коштів у спотові ETF відображає стійкість інституційного попиту. Не можна виключати, що інвестори всерйоз почали розглядати Bitcoin як ефективний інструмент диверсифікації. З цього питання своєю думкою поділився Заступник начальника відділу біржової торгівлі WhiteBird Ян Пінчук.
Щоб розібратися в цьому питанні, варто оцінити насамперед кореляцію біткоїну з різними видами активів. Сама собою кореляція оцінюється від -1 до +1. Цей показник відображає, наскільки активи рухаються синхронно чи асинхронно. +1 означає, що вони рухаються в одному напрямку, 0 відображає відсутність зв'язку, а -1 показує, що інструменти рухаються в різних напрямках.
У таблиці вище відображено дані з моменту запуску спотових ETF на біткоїн на початку 2024 року. Акції з індексу S&P 500 і BTC дають +0,56, що говорить про те, що біткоїн має досить виражений зв'язок з американським фондовим ринком, але не повністю копіює його динаміку. Водночас золото до американських акцій дає −0,31. Це означає, що дорогоцінний метал рухається з акціями переважно асинхронно. Тому можна зробити висновок, що золото може бути інструментом диверсифікації в портфелі, в якому переважають американські акції.
У свою чергу, у біткоїну відсутній будь-який зв'язок зі світовими акціями за межами США, про що свідчить показник кореляції на рівні 0,05. У цьому спостерігається негативна кореляція із золотом лише на рівні -0,26.
Тому можна зробити висновок, що біткоїн може виступати інструментом хеджування в портфелях, які складаються зі світових акцій без урахування ринку США та золота. Але якщо в портфелі переважають американські акції, то біткоїн не є ефективним диверсифікатором, а лише посилює ризик-фактор.