У той час як вартість біткоїна встановлювала нові рекорди, ключовий показник aSOPR свідчив про послаблення оптимістичних тенденцій. На це акцентував аналітик CryptoQuant Ігнасіо Морено де Вісенте.
Late Bull, Early Bear, or Just a Reset? aSOPR Holds the Clue
“If current support levels fail and additional technical indicators confirm bearish momentum, we could be entering a capitulation phase.” – By @MorenoDV_ pic.twitter.com/8DuRRMNOXK
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) January 30, 2026
За його даними, кожне максимальне значення біткоїна супроводжувалося дедалі швидшою реалізацією прибутків інвесторами — це вказує на зменшення впевненості з кожною новою хвилею підйому.
Метрика реєструє низхідну динаміку отримання вигоди: гравці ринку дедалі частіше виходять із позицій за меншої прибутковості.
Наразі aSOPR чітко прямує в спадному каналі. Кожний дотик до верхньої межі коридору співпадав із локальними ціновими піками, а наближення до нижньої — з локальними найнижчими значеннями.
«Це робить aSOPR не просто індикатором настроїв, а інструментом для ідентифікації точок напруги на ринку», — зауважив експерт.
Зараз «цифрове золото» випробовує нижню межу цього каналу на тлі надмірного страху. Приблизно третина всієї емісії біткоїна перебуває в мінусі.
Історично подібні обставини формували тактичні можливості для придбання напередодні короткострокових відскоків, підкреслив аналітик. Однак ринок знаходиться на роздоріжжі.
Втрата існуючих рівнів і додаткові ведмежі індикатори можуть перевести ринок у фазу капітуляції. Спадні максимуми aSOPR протягом усього бичачого циклу показують на ослаблення «міцних рук», а пробиття існуючих позначок може викликати прискорені розпродажі.
Повернення інтересу до ризику
30 січня біткоїн в певний момент опускався до локального мінімуму поблизу $81 100, а Ethereum — до $2700. Сукупна капіталізація криптоактивів за добу зменшилася на 5,6% — до $2,9 трлн.
На момент написання статті монета торгується близько $82 800.
Годинний графік BTC/USDT біржі Binance. Джерело: TradingView.
На тлі зниження ринку спотові біткоїн-ETF втратили $817 млн. Останній щоденний відтік став найбільшим із середини листопада.
Відтоки та притоки коштів у спотові біткоїн-ETF. Джерело: SoSoValue.
Падіння криптовалют викликало просідання у секторі технологічних компаній і дорогоцінних металів. Акції Microsoft впали на 12% і спричинили ланцюгову реакцію на глобальних ринках.
Аналітик CryptoQuant під псевдонімом Darkfost констатував, що «відносно помірна корекція» біткоїна спровокувала ліквідації довгих позицій на $300 млн за декілька годин. Найбільший обсяг припав на Hyperliquid — було закрито лонгів на $87,1 млн.
Global Sell Off: -8% Gold, -12% Silver, -5% BTC, while Binance Open Interest back up to Pre-October 10 Levels
“This represents an increase of roughly 31% since then, gradually reflecting the return of risk appetite among investors.” – By @Darkfost_Coc pic.twitter.com/xKvYmbesRu
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) January 30, 2026
«Для порівняння, на Binance […] цей показник виявився приблизно втричі меншим — близько $30 млн. Це показує, що чимало інвесторів надалі використовують високий кредитний важіль для отримання ринкової експозиції, що породжує стрибки волатильності, які часто підсилюються каскадами ліквідацій», — підкреслив експерт.
Втім схильність до ризику повертається, заявив Darkfost. Зараз відкритий інтерес на Binance становить 123 500 BTC — це на 31% вище за показник від 10 жовтня на рівні 93 600 BTC.
Інші аспекти
Ще одним фактором, який посилив корекцію, стали умови ліквідності, зауважив глобальний економіст Kraken Томас Перфумо.
«Глобальна ліквідність, яка найбільше впливає на динаміку крипторинку, залишається обмеженою. Процентні ставки — лише один елемент загальної картини. У той самий час золото історично виграє від слабкого долара США та продовжує залучати капітал інвесторів, більш чутливих до ризику», — сказав він.
Додатковий тиск створили короткострокові позиції. За словами віцепрезидента Kraken Метта Хоуеллса-Барбі, побоювання щодо значних витрат техгігантів на ШІ додали нервозності на ринки ризикових активів. Це суперечить чіткому настрою на сприйняття ризику, з яким ці сегменти розпочали тиждень.
«Кредитні спреди й без того були вкрай стиснуті, і ринки були явно налаштовані на ризик перед цим рухом. Біткоїн відчув наслідки: хвиля ліквідацій лонгів тисне на ціну. Нездатність закріпитися вище $83 500 перемістить фокус уваги до області $80 000», — підкреслив експерт.
Окрім макроекономічних умов, внутрішні дані блокчейну вказують на напругу в ключовому секторі — майнінгу біткоїна.
Згідно з щотижневим звітом CryptoQuant, сегмент видобутку криптовалюти зіткнувся із серйозними проблемами через потужну зимову бурю в США.
Екстремальні погодні умови змусили низку великих операторів тимчасово припинити роботу, що викликало найрізкіше падіння хешрейту мережі з жовтня 2021 року.
Обчислювальна потужність блокчейну знизилася приблизно на 12% порівняно з показниками середини листопада. Разом з тим на тлі падіння ціни біткоїна та сповільнення генерації блоків добовий дохід майнерів опустився до річного мінімуму — близько $28 млн. Це значно погіршило рентабельність усієї галузі.
За останніми відомостями, зараз спостерігається відновлення: хешрейт і середній час блоку починають повертатися до попередніх рівнів у міру стабілізації погоди.
Водночас засновник Capriole Investments Чарльз Едвардс вказав на погіршення ситуації: собівартість виробництва впала до $69 000, а собівартість електроенергії становить $55 000.
This is not good. As the Bitcoin miner exodus continues, Production Cost has collapsed to $69K. Electrical Cost is $55K. This has expanded the potential range for near term downside. pic.twitter.com/Z0wcTT6CV8
— Charles Edwards (@caprioleio) January 30, 2026
«Це розширює потенційний діапазон подальшого зниження ціни в найближчій перспективі», — підкреслив він.
Нагадаємо, засновник BitMEX Артур Хеєс припустив вихід першої криптовалюти з боковика, якщо ФРС підтримає ринок облігацій Японії.