Акції MicroStrategy не змогли продовжити зростання, незважаючи на те, що компанія знову поповнила свій біткоін-резерв. Остання покупка на $40 млн зафіксована 23 лютого. Практично відразу після операції акції MSTR почали знижуватися.
24 лютого папери MSTR втратили понад 9%, проте вже 25 лютого зросли на 16%. Станом на момент написання огляду акції подешевшали більш ніж на 3% порівняно із закриттям минулої сесії. З минулої п'ятниці зниження сягає приблизно 4%. За шість місяців папери втратили майже 63%. Нове падіння акцій викликає побоювання інвесторів, адже біткоін-портфель компанії продовжує зростати.
Купівля біткоїнів не допомогла зупинити падіння MSTR
23 лютого MicroStrategy придбала 592 біткоїни, витративши на це близько $40 млн за середньою ціною $67 286 за монету. Після купівлі загальний портфель досяг 717 722 $BTC із середньою ціною закупівлі $76 020.
Зазвичай активні закупівлі підтримують оптимізм інвесторів: вони свідчать про довгострокову віру компанії у майбутнє біткоїну.
Strategy знову купує біткоїни: Strategy
Однак, на момент написання огляду акції MicroStrategy продовжують падати і не можуть стабілізуватися. Цінні папери рухаються траєкторією ведмежого прапора з 19 лютого, незважаючи на окремі відскоки. Така поведінка акцій практично збігається з динамікою самого біткоїну.
Просідання після ведмежого прапора: TradingView
25 лютого акції короткостроково підскочили до $137 на тлі зростання біткоїну з $64 500 до $69 400 — рух становив близько 2,5%. Однак як тільки біткоїн почав здавати позиції, котирування MicroStrategy відразу пішли вниз. Така залежність ще раз наголошує, наскільки тісно прив'язана динаміка акцій до курсу біткоїну.
Зв'язок MSTR та біткоїну: TradingView
Зазвичай, коли біткоїн уповільнює зростання або починає знижуватися, папери MicroStrategy падають ще швидше — ринок заздалегідь закладає подальше зростання за рахунок великих запасів $BTC на балансі компанії. Остання купівля біткоїну не змінила картини. Зараз важливо з'ясувати, чи готові великі інвестори й надалі підтримувати папери компанії.
Сигнал тривоги
Ончейн індикатор Chaikin Money Flow (CMF) подає тривожні сигнали. Він відстежує припливи та відпливи коштів з боку великих інвесторів, спираючись на ціну та обсяг торгів.
Зростання CMF вище за нуль означає накопичення — інституційні інвестори активно скуповують актив. Якщо індикатор опускається нижче нульової позначки, починається фіксація прибутку та виведення капіталу.
На початку року – з 12 січня по 23 лютого – CMF піднімався, хоча котирування MicroStrategy знижувалися, іноді ненадовго виходячи в плюс. Такий бичачий сигнал говорив, що великі гравці тихо докуповували акції на спадах. Іноді це призводило до суттєвих відскоків і навіть формувало позитивний грошовий потік. Приклад зростання на 33% з 5 по 25 лютого. Зараз ситуація змінилася: CMF практично не рухається і тримається в нульової межі. Це свідчить про невпевненість інституційних інвесторів — ніхто не поспішає ні купувати, ні продавати.
Слабкий CMF: інституційні інвестори ще не визначилися з паперами MSTR: TradingView
Зміна тенденції відбулася одразу після оголошення MicroStrategy про покупку чергової партії біткоїну 23 лютого. Судячи з CMF, до нових закупівель найбільші гравці залишилися байдужими – масового накопичення акцій не видно.
Така розбіжність послаблює аргументи на користь зростання і може говорити про зниження довіри до найціннішого паперу. Найближчим часом напрямок руху CMF може стати вирішальним для ціни MSTR.
Водночас індикатори імпульсу підтвердили, що падіння котирувань 25-26 лютого не стало сюрпризом – передумови послаблення були помітні заздалегідь.
Ведмежа дивергенція
Індекс відносної сили (RSI), що оцінює силу руху ціни в діапазоні від 0 до 100, перед черговим витком зниження формував ведмежу дивергенцію. З 9 грудня до 25 лютого котирування MicroStrategy встановили черговий знижений максимум, а RSI – новий максимум. Така розкладка говорить про послаблення імпульсу: ціна продовжує зростати, але попит на покупку не підтримує зростання.
Подібні розбіжності часто постають перед помітними відкатами. За останні місяці вони фіксувалися неодноразово, і майже кожен такий сигнал призводив до різких обвалів цін. Наприклад, після схожого сигналу в середині січня котирування різко просіли на 45% — з цього і почався основний рух, який, як і раніше, визначає загальну структуру графіка.
Дивергенція MicroStrategy: TradingView
Після останньої дивергенції, що завершилася 20 лютого, папір знизився майже на 13%. Поточний сигнал вже зменшив прибуток ще на 6%, але, оскільки загальний ведмежий сценарій зберігається, падіння може тільки починатися. Для власників акцій MicroStrategy це невтішний сигнал.
Мета падіння MicroStrategy
Ціна акцій MicroStrategy вже подолала нижню межу ведмежого прапора – це фігура продовження тренду, яка закладається за коротких відскоків під час масштабного падіння. Після пробою такої формації, зазвичай, розвивається новий потужний імпульс вниз.
Зараз ключова підтримка утримується близько $119. Якщо ціна не встоїть і тут, наступна зупинка $106, а потім у зоні сильнішого технічного рівня близько $85.
Однак оцінка за рівнями корекції Фібоначчі вказує на потенційне зниження до $71 (зона $70), де проходить рівень 0,786 за Фібоначчі, що збігається з розрахунковим падінням більш ніж на 45% вершини форми прапора.
Аналіз ціни MSTR: TradingView
Перші ознаки відновлення з'являться тільки якщо MicroStrategy зможе повернутися вище за $139. Однак навіть у цьому випадку ведмежа структура залишиться, доки не буде пробитий рубіж $155 — лише його подолання скасує сигнал на зниження та відкриє шлях до розвороту тренду.
Поки ці рівні опору залишаються недоторканими, структура графіка говорить про високу ймовірність подальшого падіння. Якщо бар'єр $85 не встоїть, технічною метою стане зона $70, особливо на тлі продовження слабкої динаміки біткоїну.