У той час як інституційні гравці позбавлялися золота, окремі інвестори активно купували його через ETF у безпрецедентних обсягах. Про це повідомили експерти The Kobeissi Letter, посилаючись на дані BIS.
Wall Street is selling gold and silver to retail investors:
Since Q2 2025, retail investors have bought +$70 billion in gold ETFs.
These purchases have more than TRIPLED over the last 6 months.
Over the same period, institutional investors have sold -$1 billion with outflows… pic.twitter.com/l5epC5Q5aD
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) March 19, 2026
У другій половині 2025 року та першому кварталі 2026 року приватні інвестори направили приблизно $70 млрд у золоті інвестиційні фонди. За останні пів року темпи надходження капіталу потроїлися: загальний розмір зріс з $20 млрд до $60 млрд.
«Окремі інвестори повністю сфокусовані на благородних металах», — відзначили аналітики.
Інституційні продажі почалися в середині листопада та відчутно прискорилися після січневої корекції на ринку благородних металів. Відтоді ціна золота знизилася на 9%, а срібла – на 34%.
Джерело: BIS.
В BIS пояснили обвал надмірно розігрітими позиціями. Дрібні гравці накопичили значний обсяг довгих позицій із високим кредитним плечем. Подальші маржин-коли та ліквідації перекредитованих фондів спровокували ланцюгову реакцію.
«Розвернення не пов’язане з фундаментальними зрушеннями. Це ситуація про роздрібні потоки та ланцюгову реакцію вимушених розпродажів», — підкреслили експерти.
Вони дійшли висновку, що падіння цін на золото та срібло відбулося на тлі змін в очікуваннях щодо монетарної політики США та динаміки долара, який зміцнився на 4,7% з кінця січня.
«Зниження цін на коштовні метали, очевидно, збіглося зі зміною в прогнозах щодо американської національної валюти та курсу ФРС, але його було важко узгодити з більш широкими змінами основних чинників», — підсумували в BIS.
На цьому макроекономічному тлі капіталізація крипторинку зменшилася приблизно на 43% від жовтневих піків. Зацікавленість роздрібних трейдерів до цифрових активів майже зникла і зупинилася на рівнях ведмежого ринку.
Джерело: CoinGecko.
Нагадаємо, 18 березня Федрезерв зберіг ключову ставку в межах 3,5–3,75%. Вартість біткоїна знизилася нижче $70 000.