У перший рік після запуску приплив до спотового біткоїн-ETF становитиме $14 млрд, у другий – $27 млрд, у третій – $39 млрд. Такі оцінки отримали аналітики Galaxy Digital.
За їхніми розрахунками, станом на 30 вересня в біткоїн-продуктах знаходилось 841 637 BTC (~$21,69 млрд).
Дані: Galaxy Digital.
Експерти пояснили, що спотовий біржовий фонд на базі цифрового золота має наступні переваги порівняно з поточними альтернативами:
Згідно з висновками фахівців, спотовий біткоїн-ETF здатний прискорити популяризацію активу завдяки:
Станом на жовтень 2023 року активи в розпорядженні брокерів-дилерів становили $27,1 трлн, банків – $11,0 трлн і RIA – $9,3 трлн. Всього – $48,3 трлн.
Аналітики пояснили, що не включили до показника TAM (Total Addressable Market – потенційний об’єм ринку) галузь сімейних офісів ($2 трлн), а також показники закордонних фірм.
Дані: Galaxy Digital.
Фахівці визнали, що цикл розширення доступу до інструменту розтягнеться на кілька років по мірі його додавання до продуктової лінійки.
Потенційно першими в цьому відношенні стануть RIA (регульовані інвестиційні консультанти). Іншим категоріям, ймовірно, знадобиться дотримання деяких критеріїв, подібних до наявності як мінімум одного року ринкової історії та перевищення AUM (обсяг активів під управлінням) $1 млрд.
Аналітики спрогнозували, що канал RIA досягне обсягу в 50% після першого року з моменту запуску і зросте до 100% до третього року. Для брокерів-дилерів та банків вони допустили більш повільний зріст зі значеннями у 25% і 75% відповідно.
На основі цих розрахунків вони оцінили TAM біткоїн-ETF в США у розмірі ~$14 трлн за підсумками першого року, ~$26 трлн – за підсумками другого і ~$39 трлн – за підсумками третього.
Дані: Galaxy Digital.
Виходячи з припущення, що до продукту вкладуть 10% від загального обсягу доступних активів в кожному каналі добробуту за середнім розподілом 1%, фахівці отримали приплив коштів до біткоїн-ETF у розмірі $14 млрд, $27 млрд і $39 млрд за перший, другий і третій рік після реєстрації.
Вони назвали ці оцінки консервативними, хоча визнали, що негативна кон’юнктура на ринку криптовалют може призвести до більш низьких реальних значень.
За даними WGC, станом на 30 вересня AUM “золотих” ETF становив ~3282 тонни (~$197,8 млрд) або ~1,7% від загальної пропозиції золота. На аналогічну дату в біткоїн-продуктах знаходилося 841 637 BTC (~$21,7 млрд) або 4,3% від загального обсягу випущених монет.
Дані: Galaxy Digital.
Беручи до уваги, що капіталізація золота в ~24 рази вища, а пропозиція в інвестиційних інструментах на 36% менше, ніж у біткоїна, аналітики допустили, що приплив коштів в доларовому еквіваленті вплине в 8,8 раза більше на ринок цифрового золота порівняно з ринком дорогоцінних металів.
Фахівці застосували отриману раніше оцінку припливу коштів за перший рік в розмірі $14,4 млрд (~$1,2 млрд на місяць або ~$10,5 млрд на скоригованій основі з використанням отриманого множника (8,8x)) до історичної взаємодії між потоками коштів в “золотих” ETF і зміною ціни активів. В результаті фахівці оцінили вплив на біткоїн в +6,2% в перший місяць.
Зберігаючи приплив постійним, але щомісячно коригуючи множник в бік зменшення з урахуванням поправки на зріст ціни першої криптовалюти, аналітики побудували поступове зменшення щомісячного доходу цифрового золота від +6,2% в перший місяць до +3,7% в останній місяць першого року.
За рік приплив може скласти 74% (з урахуванням ціни в $26 920 на 30 вересня як вихідної точки).
Дані: Galaxy Digital.
Аналітики підкреслили, що більший вплив на попит на біткоїн матимуть ефекти другого порядку від затвердження продукту. Зокрема, можна очікувати реєстрацію аналогічних ETF в інших юрисдикціях і додавання цифрового золота в різні стратегії управління активами.
В довгостроковій перспективі ТАМ може поширитися на всі активи, що керуються третіми сторонами (~$126 трлн, за даними McKinsey), і ще ширше – на глобальне багатство ($454 трлн, за оцінками UBS).
Експерти відзначили існуюче уявлення, що з монетизацією біткоїн він почне систематично зменшувати грошову премію, застосовувану до інших активів, таких як нерухомість або дорогоцінні метали, що значно розширить його можливості.
Виходячи з цих припущень, в Galaxy Digital оцінили додатковий приплив у інвестиційні продукти на базі біткоїн в діапазоні від ~$126 млрд до ~$454 млрд в довгостроковій перспективі.
Дані: Galaxy Digital.
Нагадаємо, 16 жовтня криптомедіа Cointelegraph опублікувало пост в X про затвердження спотового біткоїн-ETF від BlackRock. На фоні новин курс першої криптовалюти швидко підскочив до $30 000, проте так само швидко впав після того, як цю інформацію спростувала компанія.
24 жовтня біткоїн перевищив рівень у $35,000 на тлі зростання впевненості в близькій реєстрації продукту.
Раніше аналітики з Matrixport передбачили зростання цифрового золота внаслідок схвалення інструмента до $42,000-56,000. У CryptoQuant були отримані значення від $50,000 до $73,000.
Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов’язкові поля позначені *
Цей сайт використовує Akismet для зменшення спаму. Дізнайтеся, як обробляються ваші дані коментарів.
Дорожньо-транспортна пригода – це завжди стресова ситуація для всіх учасників. У…
Логистика и грузоперевозки – ключевые составляющие многих отраслей, особенно в контексте…
Вступлення: У сучасному світі діджиталізації, ефективна комунікація є ключовою для успіху…
В современном мире, где стресс и психологическое напряжение становятся все более…
Корпоративні подарунки – це не просто формальність, а спосіб показати увагу…
Лазерные станки сегодня занимают важное место в промышленности. Эти устройства позволяют…
Київ завжди відрізнявся своєю любов’ю до квітів. Яскраві та ароматні букети…
Епоха цифрових технологій внесла корективи в процес навчання. Школа активно використовує…