Delphi Digital: Биткоин и Ethereum больше не рискованные активы
Данные Delphi Digital показывают, что хранение BTC и ETH было более выгодным, чем инвестирование в средневзвешенные индексные фонды криптовалют и DeFi.
За последние два десятилетия индексные и биржевые фонды (ETF) стали одними из самых популярных форм инвестирования, поскольку они предлагают инвесторам пассивный способ получить экспозицию к корзине акций в отличие от инвестирования в отдельные акции, что повышает риск потерь.
С 2018 года эта тенденция распространилась на криптосектор, и такие продукты, как Bitwise 10 Large Cap Crypto Index (BITX), отслеживают общую доходность Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Cardano (ADA), Bitcoin Cash (BCH), Litecoin (LTC), Solana (SOL), Chainlink (LINK), Polygon (MATIC), Stellar (XLM) и Uniswap (UNI).
Возможность доступа к нескольким ведущим проектам через один средневзвешенный индекс рыночной капитализации звучит как отличный способ распределить риски и получить доступ к более широкому спектру активов, но предлагают ли эти продукты инвесторам лучшую прибыль и защиту от волатильности по сравнению с криптовалютами, занимающими первое место в рейтинге?
Ходлинг в сравнении с криптокорзинами
Компания Delphi Digital внимательно изучила показатели Bitwise 10 и сравнила их с показателями биткоина после дна рынка в декабре 2018 года. Результаты показывают, что инвестирование в BTC было более прибыльной стратегией, даже несмотря на то, что BITX был немного менее волатильным.
Согласно отчету, “индексы не предназначены для того, чтобы превзойти отдельные активы, они предназначены для того, чтобы быть портфелями с меньшим риском по сравнению с отдельными активами”, поэтому неудивительно видеть, что BTC превзошел BITX на чисто стоимостной основе.
Индекс действительно предложил инвесторам меньший риск падения, поскольку рынок продался в мае, но разница была “тривиальной”, поскольку “максимальная просадка BTC составила 53%, а Bitwise – 50%”.
В целом, преимущества инвестирования в индекс по сравнению с Биткойном не так уж велики, поскольку неустойчивый характер криптовалютного рынка и частые крупные просадки часто оказывают большее влияние на альткойны.
Delphi Digital заявила:
“Криптоиндексы продолжают оставаться незавершенным процессом. Выбор активов, распределения и порогов ребалансировки – сложная задача для такого развивающегося класса активов, как криптовалюты. Но по мере развития отрасли мы ожидаем, что появятся более эффективные индексы, которые будут набирать обороты”.
Ethereum также превосходит корзины DeFi
Децентрализованные финансы (DeFi) были одним из самых горячих крипто-секторов в 2021 году, возглавляемых децентрализованными биржами, такими как Uniswap (UNI) и SushiSwap (SUSHI), и платформами кредитования, такими как AAVE и Compound (COMP).
Индекс DeFi Pulse Index (DPI) нацелен на этот стремительный рост, и токен DPI распределен между 14 ведущими токенами DeFi, включая UNI, SUSHI, AAVE, COMP, Maker (MKR), Synthetic (SNX) и Yearn.finance (YFI).
Если сравнивать показатели DPI и Ether с момента создания индекса, то Ether значительно превосходит их по доходности и волатильности, о чем свидетельствует 57% просадка по Ether против 65% по DPI.
Хотя это “несовершенное сравнение”, по словам Delphi Digital, из-за того, что “риск и волатильность токенов DeFi выше, чем у Ether”, оно все же подчеркивает тот факт, что традиционные преимущества индексов не отражаются на криптовалютных корзинах.
В Delphi Digital заявляют:
“Вы могли бы просто купить ETH в HODL, чтобы получить более высокий профиль риск-доходность”.
На данный момент биткоин и эфир зарекомендовали себя как две криптовалютные игры с меньшим риском по сравнению с криптоиндексными фондами, которые предлагают экспозицию на большее количество активов.
