25 травня 2026 року о 10:15 за східним стандартним часом (EST) спотова ціна біткоїну становила 77 343 долари за монету, що нижче за рівні з найбільшою концентрацією опціонних страйків, але цілком укладається в діапазон «максимального болю», до якого протягом всього тижня прагнули продавці опціонів на X.
Key Takeaways
-
Ключові висновки:
-
- Обсяг відкритих позицій щодо ф'ючерсів на біткойн на всіх біржах досяг 54,94 млрд доларів, при цьому на частку CME припадає 16,97% (9,33 млрд доларів).
- На Deribit опціони кол переважають над путами у співвідношенні 56,79% до 43,21%, що сигналізує про помірне бичаче позиціонування 25 травня.
- Максимальний біль для ф'ючерсів Deribit з датою експірації 29 травня знаходиться в діапазоні 76 000-79 000 доларів, при цьому спот-ціна становить 77 343 долари.
Відкритий інтерес щодо ф'ючерсів на біткойн тримається на рівні 54,9 млрд доларів, що, як і раніше, значно нижче піку 2025 року.
За даними Coinglass, у понеділок загальний обсяг відкритих позицій щодо ф'ючерсів на біткойн на всіх біржах, що відстежуються, склав 710 150 $BTC на суму 54,94 млрд доларів. CME зайняла перше місце за вартістю в доларах (9,33 млрд доларів), що становить 16,97% від загального ринку, незважаючи на те, що у неї у відкритих контрактах знаходиться лише 120 570 $BTC . Binance йшла впритул з 10,41 млрд доларів і 134 570 $ BTC , що забезпечило їй найбільшу частку за кількістю монет – 18,94%.
OKX, Bybit, Gate та Hyperliquid замикають шістку лідерів, при цьому по всьому ринку за 24 години спостерігається негативна зміна відкритого інтересу на 0,59%. Відкрита позиція щодо ф'ючерсів у доларах США досягла піку наприкінці жовтня 2025 року, наблизившись до 100 млрд доларів, коли біткоїн наблизився до позначки 126 000 доларів, а потім різко впала в результаті корекції ціни наприкінці 2025 року і на початку 2026 року.
Статистика показує значний спад у лютому 2026 року, після чого відбулося помірне відновлення, яке повернуло відкриту позицію в діапазон 55–65 млрд доларів на тлі відновлення спотової ціни до позначки 80 000 доларів. Поточний рівень знаходиться приблизно на 30 млрд доларів нижче за пік циклу, навіть незважаючи на те, що ціна повернулася в діапазон 70–80 000 доларів.
Опціони на біткойн на CME, як і раніше, переважують пут-опціони, максимальний біль сходить до терміну експірації 29 травня
Що стосується опціонів, станом на ранок понеділка кол-опціони перевершували пут-опціони за відкритим інтересом на 56,79%, при цьому відкритий інтерес по кол-опціонам склав 267 983,95 $ BTC проти 203 904,95 $ BTC по пут-опціонів на всіх. Розподіл обсягу за 24 години був майже рівним. По суті, кол-опціони склали 50,15% проти пут-опціонів — 49,85%, що свідчить про слабку впевненість у короткостроковому напрямку руху, навіть незважаючи на те, що довгострокові позиції схиляються до бичачого тренду.
Найбільш активним контрактом з відкритою позицією на Deribit був кол з виконанням 29 травня за ціною 80 000 доларів, на який припадало 7 856 $BTC . Ця ціна виконання знаходиться приблизно на 2 657 доларів вище за поточну спотову ціну, що робить його позагрошовим перед закінченням терміну в п'ятницю. Колл із виконанням 29 травня за ціною 120 000 доларів посів друге місце з 7 063,3 $BTC , що вказує на те, що деякі трейдери роблять ставку на значний рух ціни до кінця року.
Шлях з виконанням 29 травня за ціною 60 000 доларів був третьою за величиною позицією з 6 496,2 $BTC , що відображає серйозну активність, що хеджує, на випадок сценарію падіння. Розрахунки максимальної болю різних біржах показують помітне збіг. Кривий максимальний біль Deribit знаходиться в діапазоні від 76 000 до 79 000 доларів для контрактів з датою виконання 29 травня, при цьому номінальна вартість контрактів, термін дії яких спливає в четвер, становить 3,7 млрд доларів. Binance демонструє аналогічний короткостроковий максимальний біль у діапазоні 76 000–78 000 доларів, після чого він різко піднімається до позначки 80 000 доларів для контрактів із датою виконання 26 червня. Крива OKX плавно зростає до червня 2026 року, після чого відступає, а потім різко піднімається поблизу позначки 80 000 доларів для контракту з датою виконання у березні 2027 року, де номінальна вартість наближається до 1,2 млрд. доларів.
Рейтинг 24-годинного обсягу Deribit показав, що найбільш активна торгівля зосереджена на короткострокових контрактах Bybit. Контракт Bybit $BTC -26MAY26-$78,500-C-USDT лідирував серед усіх пар з обсягом 309,85 $BTC , за ним слідували кол-опціони з ціною виконання 78 000 доларів (306,26 $BTC ) і 77 500 доларів. Пут-опціон на Bybit з ціною виконання 76 000 доларів зайняв четверте місце з обсягом 290,08 $BTC , а кол-опціон Deribit з датою виконання 26 червня і ціною 85 000 доларів – п'яте з обсягом 279,5 $BTC . Сконцентрованість торгівлі поблизу поточних спотових рівнів підтверджує, що трейдери приділяють пильну увагу діапазону 77000-79000 доларів.
Структура опціонів CME показує картину відмінну від платформ, де домінують роздрібні трейдери. Дані CryptoQuant показують, що відкритий інтерес (OI) щодо опціонів CME, згрупований за термінами експірації, різко скоротився з піку в листопаді 2025 року, що становив приблизно 70 000 $BTC , при цьому в даний час домінує сегмент з найближчими термінами експірації – 1-2 місяці. По позиціях пута постійно перевершували кол-опціони в портфелі CME протягом 2025 і 2026 року. Ця тенденція відображає те, що інституційні трейдери використовують опціони в першу чергу як захист від падіння, а не як спекулятивний важіль.
Kucoin продемонстрував найекстремальніше співвідношення відкритого інтересу до обсягу — 6,6362, що означає, що його 24-годинний обсяг перевищив відкритий інтерес більш ніж у шість разів, що є ознакою підвищеної короткострокової плинності порівняно з позиціями, що утримуються. BingX продемонструвала різке зниження відкритого інтересу за 24 години — на 23,09%, тоді як Bybit виділилася зростанням відкритого інтересу за 24 години на 2,65%, що є найбільшим приростом серед провідних бірж.
Зі спотовою ціною в 77 343 доларів і максимальним болем, що знаходиться саме в цій зоні напередодні закінчення терміну 29 травня, у продавців опціонів є причини триматися стабільно. Чи збережеться ця приваблива сила до четверга або якийсь каталізатор проб'є діапазон і викличе ажіотаж — ось питання, яке трейдери враховують у ціні кожного колу та пута на стрічці.