Nasdaq наблизилася до пропозиції опціонів на індекси біткоїнів з грошовим розрахунком, крок, спрямований на демократизацію управління криптовалютними ризиками та усунення застарілих операційних бар'єрів.
Минулого тижня Комісія з цінних паперів та бірж США надала Nasdaq PHLX умовний дозвіл на лістинг опціонів європейського типу під тикером QBTC. Це будуть розрахункові опціони європейського типу, які відслідковують індекс реального часу біткоїнів CME CF (BRTT).
Розрахунок готівкою означає, що опціони розраховуються у доларах США. Після закінчення терміну біржа кредитує або дебетує грошову різницю між ціною виконання та остаточним значенням індексу, і фактичні біткоїни не доставляються та не виходять.
Для середнього учасника ринку новий продукт, який, як і раніше, очікує схвалення Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), усуває операційні труднощі. Опціони QBTC торгуватимуться на тій же платформі Nasdaq, що й популярні технологічні акції, що дозволить учасникам реалізовувати стратегії хеджування та робити ставки на волатильність біткоїнів безпосередньо через свої існуючі брокерські рахунки без необхідності створення окремого рахунку для ф'ючерсів або деривативів.
Навпаки, біткоін-опціони CME, доступні з 2020 року, також розраховуються готівкою, але відстежують ф'ючерси на біткоїни, а не спотовий індекс. Їм також потрібний спеціальний рахунок для деривативів, що ускладнює операційну діяльність.
На цьому історія не закінчується.
Кожен опціонний контракт Nasdaq QBTC забезпечує ризик, еквівалентний рівно 1 $BTC , з використанням коефіцієнта масштабування індексу 1/100 та стандартного множника у 100 доларів. Для порівняння, стандартний біткоін-опціон CME має розмір $5BTC , що часто становить сотні тисяч доларів умовної суми ризику.
Цей менший розмір контракту відкриває можливості для точного хеджування з боку дрібніших інституційних менеджерів і доступнішої торгівлі волатильністю для роздрібних учасників.
Опціони – це похідні контракти, які дають покупцю право купити чи продати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною пізніше. Опціон колл дає право на купівлю і є бичачою ставкою, тоді як пут забезпечує захист від падіння цін.
Думайте про це як про внесення невеликого депозиту, що не повертається, щоб закріпити за собою право купити або продати будинок за сьогоднішньою ціною в будь-який час протягом наступних декількох місяців. Якщо ціни на нерухомість зростуть або впадуть, ви все одно зможете купити або продати за заздалегідь обумовленою ціною та отримати вигоду від прибутку. Якщо ви передумаєте, ви просто підете, втративши лише початковий депозит.
Криптовалютні опціони, на чолі з біткоін-контрактами, останніми роками пережили вибухове зростання, оскільки інституціоналізація ринку викликала попит на складні стратегії управління ризиками та підвищення прибутковості.