Біткоїн (BTC) завершив 142-денний період відставання від ринку і перейшов до випереджальної динаміки. Таку оцінку дав директор з інвестицій Risk Dimensions Марк Коннорс – колишній керівник напрямку управління портфелями в Credit Suisse.
За словами експерта, період, коли цифрове золото поступалося індексу S&P 500, закінчився на початку травня.
«Відставання біткоїну від ринку позаду. Фаза консолідації змінилася фазою випередження», – заявив він.
Зміну динаміки Коннорс пов'язує із стійкою інфляцією, зростанням нафтових котирувань та невизначеністю навколо відсоткових ставок. В умовах сценарію «ставки вищі та довші» облігації — традиційно захисний інструмент — зазнають дедалі більшого тиску.
“Біткоїн, як завжди, першим приймає удар – і першим виходить вперед”, – додав Коннорс, допустивши подальше випередження як акцій, так і інструментів з фіксованим доходом.
Високі ціни на нафту аналітик пояснює геополітичною напругою.
“Єдиний спосіб пробити цей інфляційний тиск – через технології”, – підкреслив він, вказавши на зближення ІІ та блокчейну: бізнес дедалі активніше шукає децентралізовані рішення для автоматизації та машинних транзакцій.
Коннорс провів паралель із 2020 роком: тоді золото лідирувало на початку пандемії, після чого біткоїн почав впевнене зростання.
«Золото відіграло своє. Тепер черга біткоїна», – резюмував він.
Ончейн-картина: ринок не перегрітий
Теза про випереджувальну динаміку біткоїну підкріплюється ончейн-даними, хоча картина неоднозначна.
Аналітик Darkfost звернув увагу на частку пропозиції у прибутку: зараз вона становить близько 61%.
На перший погляд, цифра виглядає високою, проте історично у фазах буллрану цей показник стійко тримається вище 75%. “Ведмедики”, навпаки, супроводжувалися переважанням збиткових позицій – частка пропозиції в мінусі досягала приблизно 45%.
На початку року, коли біткоїн опускався до $60 000, ринок наближався до рівноваги: у прибутку залишалося лише 51,1% пропозиції.
“Щоб інвестори зберігали схильність до утримання біткоїну, ринку необхідно підтримувати досить високий рівень нереалізованого прибутку”, – зазначив аналітик, наголосивши, що в поточній ситуації немає ознак перегріву.
Водночас низка технічних факторів стримує зростання. З початку жовтня базис собівартості короткострокових власників (STH) виступає значним рівнем опору – зараз він знаходиться трохи вище $80 000. Спроба пробити позначку $82 000 не вдалася.
“Короткострокові власники, ймовірно, воліють виходити з ринку і обмежувати збитки, а не утримувати позиції”, – констатував Darkfost.