Сьогодні до полудня за гонконзьким часом біткоїн торгувався близько 77 733 доларів, практично не змінившись за останні 24 години, після падіння до 76 685 доларів і не зумівши втриматися вище 78 000 доларів протягом торговельних годин у США.
Позиції на деривативах вказують на те, що недавній розпродаж, можливо, був скоріше наслідком використання кредитного плеча, аніж початком ширшого обвалу ринку. Відкритий інтерес, показник непогашених позицій щодо ф'ючерсів із кредитним плечем, залишався відносно стабільним, тоді як ставки фінансування залишалися низькими чи негативними. Це свідчить про те, що трейдери не робили агресивні ставки на зростання до падіння.
«До цього не було масового накопичення довгих позицій із використанням позикових коштів. По-перше, це означає, що більшість ліквідованих під час цього падіння позицій належали фондам, які використовують позикові кошти для короткострокової гри на мінімумі. По-друге, це сигналізує у тому, що ми перебуваємо у середині структурного розвороту тренду вниз. Тимчасовий мінімум 75 000-77 000 доларів залишається чітко визначеним», – заявив Тім Сан, старший науковий співробітник HashKey Group.
За його словами, серйозніша проблема – макроекономічна: інвестори знижують ризики зі зростанням довгострокової прибутковості, ризики, пов'язані з нафтою та інфляцією, залишаються в центрі уваги, і «нині немає вагомих причин для припливу нового капіталу на ринок».
Дані CoinGlass показали, що протягом останніх 24 годин було ліквідовано криптовалютних активів на суму 200 000 000 доларів, майже порівну розподілених між довгими і короткими позиціями. Це говорить про те, що такий рух був не так односторонньою капітуляцією, як волатильним ринком, що вагається в обидві сторони.
Тім Сан вказав на прибутковість 30-річних казначейських облігацій США, яка нещодавно перевищила 5%, як на важливіший чинник тиску. Більш висока прибутковість довгострокових облігацій, як правило, чинить тиск на спекулятивні активи, підвищуючи альтернативні витрати володіння активами, що не приносять дохід, такими як біткоїн, одночасно посилюючи загальні фінансові умови.
Наступним каталізатором може стати геополітика.
Сан сказав, що суттєва деескалація напруженості між США та Іраном може знизити ціни на нафту та інфляційні очікування, послабивши тиск на прибутковість і давши біткоїну можливість відновитися.
Але якщо прибутковість залишиться високою, а геополітичні ризики збережуться, біткоїн може залишитися застряглим на тому, що він описав як захисний, обмежений діапазоном ринок, де зона від 75 000 до 77 000 доларів буде ключовим рівнем підтримки в короткостроковій перспективі.