Біткоїн різко подешевшав з $82 000 до $76 800 за лічені дні. На перший погляд, зниження на 6% після сильного зростання з $60 000 може виглядати як звичайна корекція. Проте ринкові дані поза цінового руху говорять про протилежне.
Три сигнали вказують в одному напрямку та разом малюють картину ринку, який побоюється глибшого падіння ціни.
Відтік коштів з біткоін-ETF прискорюється
11 спот-біткоін-ETF, які торгуються в США, втратили понад $1,5 млрд з 7 травня – згідно з даними SoSoValue. Тільки за понеділок обсяг вилучень досяг $648 млн — це максимальний показник за один день з 29 січня і другий випадок за тиждень, коли денний відтік перевищив $600 млн. Минулого вівторка інвестори вивели $635 млн із тих самих фондів.
Темпи погашень більш ніж компенсували приплив, що спостерігався на початку місяця, — в результаті з 1 травня зафіксовано чистий відтік у розмірі $396 млн. За звичайних корекцій таких масштабних продажів з боку інституційних гравців зазвичай не буває, але зараз вони є.
Агресивний продаж за ринковими ордерами
Другий сигнал – кумулятивна дельта обсягу (CVD), яка показує, хто рухає ціною: покупці чи продавці. Для цього вона відслідковує чистий обсяг агресивних ринкових ордерів (на купівлю чи продаж), а не пасивних лімітних заявок.
Коли CVD стає глибоко негативною, це означає, що продавці активно збивають ціни, а не терпляче чекають на покупців. Показник пішов у мінус як на спотовому, так і ф'ючерсному ринках.
Під час розпродажу сукупна спотова CVD на великих біржах впала з $16,9 млн до $126,2 млн, згідно з даними Glassnode, які охарактеризували цей рух як «явний зсув у бік агресивних продажів».
Та ж картина спостерігається на ринку безстрокових ф'ючерсів, де CVD різко впала до $368,5 млн. Це підтверджує, що трейдери на ф'ючерсах продають так само агресивно, як і учасники спотового ринку.
Попит на хеджування
Активність на ринку опціонів BTC вказує на те, що трейдери активно хеджують ризики зниження — це ознака побоювань щодо тривалого падіння ціни криптовалюти.
Пут-опціони, або деривативні контракти, що захищають від падіння ціни, дорожчають щодо кол-опціонів — їхнього «бичачого» аналога.
Скос дельти опціонів, що відстежується Glassnode, зріс з 10,9% до 14,4% – це помітний стрибок.
“Таке зростання говорить про те, що учасники ринку опціонів бачать більш високий ризик зниження, що може вказувати на обережні очікування щодо біткоїну”, – зазначають аналітики Glassnode.
Коли досвідчені учасники ринку платять більше за захист від падіння, це означає, що вони не впевнені в завершенні корекції.
У сукупності ці сигнали, поряд із ознаками зниження апетиту до ризику на традиційних ринках, вказують на подальше погіршення ситуації. За оцінками аналітиків, перша зона підтримки знаходиться близько $76 000, за нею слідує ширша область попиту в районі $74 000-$75 000.
“Сильний прорив нижче цієї зони підтримки може штовхнути біткоїн до більш глибокої корекції”, – зазначив Вікрам Суббурадж, генеральний директор зареєстрованої в Індії біржі Giottus.