Аналітики CryptoQuant стверджують, що повернення BTC до позначки 80 000 доларів обумовлено покупцями, які не повністю довіряють йому, що відображається як у даних про позиціонування, так і в сигналах у блокчейні.
Приплив коштів у ETF та відкриття довгих позицій з використанням кредитного плеча призвели до сталого зростання за останні тижні, але базова картина попиту залишається нерівномірною. За останні три тижні до американських спотових біткоін-ETF надійшло близько 2 700 000 000 доларів, що допомогло підняти загальні чисті активи вище 100 000 000 000 доларів і забезпечило явну підтримку з боку реальних грошей.
Маркет-мейкер FlowDesk минулого тижня повідомив у замітці в Telegram про зростання прагнення до розширення довгих позицій з використанням кредитного плеча, особливо за такими великими криптовалютами, як Ethereum (ETH) і Near Protocol (NEAR), що підтверджує ідею про те, що швидкі гроші грають центрально.
Однак дані блокчейна свідчать про те, що ралі не набуває широкого підтвердження. У звіті CryptoQuant, опублікованому 30 квітня, йдеться, що квітневе зростання біткоїну було зумовлене «виключно зростанням попиту на безстрокові ф'ючерси», тоді як протягом усього ралі спотовий попит залишався в стані скорочення.
Подібна розбіжність, коли кредитне плече збільшується, а базовий попит залишається на колишньому рівні, історично асоціювалося з тендітним зростанням цін, яке зазвичай розгортається після закриття позицій.
Ринки прогнозів розповідають схожу історію. На Polymarket трейдери оцінюють ймовірність досягнення биткоином позначки 85 000 доларів цього місяця в 56%, але ймовірність досягнення позначки 90 000 доларів становить всього 23%, що говорить про те, що очікування швидше схиляються до поступового зростання, ніж до прориву.
У сукупності сигнали вказують на ралі, що триває за рахунок припливу капіталу та кредитного плеча, але не має широкої впевненості. Це не виключає подальшого зростання, але означає, що рух залишається чутливим до будь-якого уповільнення припливу капіталу або зміни позицій, умов, що історично призводили до різких розворотів, а не до сталого зростання.