Blackrock поглиблює свою присутність у сфері криптовалютних дохідних стратегій, випускаючи ETF, прив'язаний до біткоїну, який покликаний приносити дохід за одночасного відстеження динаміки цін, що свідчить про складніший розвиток інституційного інвестування в біткоїн, що поєднує деривативи з основними активами.
Blackrock подала поправку до стратегії ETF, орієнтованого на дохід від біткойнів
Blackrock розширив лінійку своїх криптовалютних продуктів, подавши поправку до реєстрації біржового фонду (ETF), орієнтованого на прибуток від біткойнів. 31 березня найбільший у світі керуючий активами подав поправку № 1 до форми S-1 до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC), в якій виклав стратегію та структуру ETF Ishares Bitcoin Premium Income. У заяві представлена гібридна модель, що поєднує в собі інвестиції в біткоїн з отриманням доходу на основі опціонів.
У заяві зазначено:
«Акції котируються та торгуються на Nasdaq під тикером 'BITA'».
Активи трасту в основному включають біткойн, а також акції ETF Ishares Bitcoin Trust (IBIT) та кошти, у тому числі дохід, отриманий від продажу опціонів колів на акції IBIT та пов'язані індекси. Він призначений для відстеження загальної динаміки цін на біткойн, а також отримання додаткового доходу за рахунок активної стратегії продажу опціонів колл на акції IBIT.
Стратегія опціонів IBIT: структура ризиків та щомісячний дохід
Спонсор, Ishares Delaware Trust Sponsor LLC, очікує, що всі опціони, що використовуються трастом, котируватимуться на біржах США. До них можуть належати стандартні опціони, що котируються на IBIT, а також опціони гнучкої біржі (FLEX), які дозволяють налаштовувати ціни виконання та дати закінчення терміну дії для більш ефективного управління ризиками. Якщо ліміти позицій стандартних опціонів IBIT будуть досягнуті, траст може перейти на опціони FLEX або використовувати стандартизовані опціони на відповідні індекси.
У документації зазначено:
“Траст буде прагнути до збільшення щомісячного доходу від премій шляхом продажу (виставлення) щомісячних опціонів “коверд колл” в основному на акції IBIT, а також час від часу на індекси ETP”.
Очікується, що опціони, як правило, матимуть щомісячні терміни виконання, хоча їхня тривалість може змінюватись в залежності від стратегії, а їх використання пов'язане з такими ризиками, як кредитне плече, обмеження ліквідності, ризик контрагента та операційні проблеми, які можуть вплинути на результати діяльності. У проспекті емісії також висвітлюються більш загальні ризики, включаючи волатильність біткойна, невизначеність у сфері регулювання та залежність від депозитаріїв, клірингових агентів та учасників ринку, при цьому відзначається статус трасту як компанії з полегшеними вимогами до звітності.
Часті питання 🧭
- У чому полягає стратегія ETF Blackrock щодо доходів від біткойнів?
Вона поєднує в собі інвестиції в біткойни із продажем опціонів для отримання щомісячного доходу у вигляді премій. - Як BITA генерує прибуток для інвесторів?
Він продає покриті опціони на купівлю акцій IBIT та індексів, прив'язаних до біткойну. - Які основні ризики цього біткоін-ETF?
Волатильність, ризики, пов'язані з деривативами, та невизначеність у сфері регулювання можуть вплинути на прибутковість. - Чому Blackrock використовує IBIT у цьому ETF?
IBIT забезпечує ліквідну експозицію до біткойну, яка підтримує стратегію отримання доходу на основі опціонів.