Біткоїн (BTC) вже відіграв наслідки посилення монетарної політики. Це робить фондовий ринок більш уразливим до макроекономічних шоків у порівнянні з криптоіндустрією, пише CoinDesk з посиланням на аналітиків Bitwise.
Геополітична напруженість та перебої у постачаннях енергоносіїв через конфлікт США та Ірану спровокували зростання цін на нафту та газ. Ця ситуація посилила інфляційні ризики та змусила інвесторів переглянути прогнози щодо політики ФРС.
На ринках передбачень на кшталт Polymarket і Kalshi ймовірність зниження ключової ставки цього року помітно впала. Наразі трейдери оцінюють шанси на збереження ставки на колишньому рівні в 38%, хоча раніше цей показник був нижчим за 3%.
«Нещодавній стрибок цін на енергоносії призвів до значного зрушення: очікувані раніше зниження ставки поступилися місцем прогнозам нового посилення», — зазначив старший науковий співробітник Bitwise Люк Дінс.
Запас міцності крипторинка
У той час як фондові індекси тільки почали падати під тиском негативних факторів (S&P 500 втратив майже 8% за місяць), Біткоін вже завершив період адаптації. Котирування активу планомірно знижувалися з жовтня 2025 року, відбиваючи реакцію ринку на проблеми з ліквідністю та падіння схильності до ризику.
За словами представників Bitwise, криптоіндустрія почала враховувати нові фінансові умови раніше, ніж традиційні інструменти. На це вказують деякі метрики — наприклад, індикатор Mayer Multiple із січня тримається біля нижніх меж історичного діапазону. Така динаміка підтверджує, що біткоїн вже пережив «масштабне перезавантаження очікувань».
Фондовий ринок, навпаки, увійшов нового року на завищених цінових рівнях і лише недавно зіткнувся з переоцінкою через погіршення макроекономічного фону.
«Історично активи, які пройшли через суттєве стиснення оцінки, демонструють меншу чутливість до падіння в міру ліквідації кредитного плеча та спекулятивних позицій. Ринки, що торгуються поблизу циклічних максимумів, навпаки, зберігають більшу вразливість до негативних макрофакторів», – пояснив Дінс.
У звіті Bitwise також наголошується на зміні структури крипторинка на тлі домінування біткоїну. Кореляція між альткоїнами помітно зросла, що вказує на формування середовища, яке майже повністю залежить від руху ціни цифрового золота.