Рада з фінансової стабільності (РФС) при групі G20 підкреслила зростання небезпек, пов’язаних із “стабільними монетами”, незважаючи на обмежений вплив крипторинку на фінансову структуру у 2025 році.
📢 We have just published our Annual Report, looking at key challenges and achievements in 2025, presented in a fresh, new format. Take a look: https://t.co/gfPL03B59k pic.twitter.com/dAQe5pDXap
— The FSB (@FinStbBoard) March 24, 2026
Згідно з відомостями РФС, у 2025 році цифрові активи демонстрували істотну мінливість. Разом з тим, їхня дія на глобальні фінанси залишалася незначною, попри посилення зв’язків із традиційними ринками.
Одночасно збільшувався рівень капіталізації та розміри операцій «стабільних монет». Проте їхнє застосування в реальній економіці — наприклад, у платежах — все ще незначне.
Головні небезпеки стейблкоїнів
Незважаючи на ймовірні переваги, “стабільні монети” утворюють ряд вразливостей, які потребують спостереження:
- небезпеки ліквідності та стійкості резервів;
- операційні небезпеки інфраструктури;
- збільшення взаємозв’язків із традиційною фінансовою системою.
Окрему увагу експерти дорадчого органу приділили глобальним токенам, що функціонують одночасно в декількох юрисдикціях. Управління резервами в різних країнах може створювати додаткові труднощі та збільшувати системні ризики.
Вплив на економіки, що розвиваються
У РФС зазначили, що “стабільні монети”, які номіновані в іноземній валюті, представляють особливі небезпеки для країн, що розвиваються.
Серед можливих наслідків:
- заміна національних валют і платіжних систем;
- зменшення ефективності монетарної політики;
- вплив на бюджетні ресурси;
- обхід контролю за рухом капіталу.
Проблеми регулювання
У РФС вказали на значні прогалини й несинхронність у регулюванні криптоактивів і стейблкоїнів. У міру того, як різні країни розробляють власні підходи, це створює додаткові небезпеки для фінансової стабільності.
Огляд впровадження міжнародних рекомендацій у 2025 році показав, що хоча багато юрисдикцій просунулися в регулюванні крипторинку, лише деякі закінчили розробку режимів для глобальних «стабільних монет».
Нерівномірне запровадження правил створює можливості для регуляторного арбітражу та ускладнює нагляд за глобальним ринком. Додатковою проблемою залишається слабка координація між країнами — механізми транскордонної взаємодії залишаються розрізненими й недостатніми.
Експерти також вказали на нестачу якісних даних стосовно крипторинку. Залежність від комерційних джерел і розрізненої інформації ускладнює повноцінну оцінку масштабів небезпек і вразливостей.
Нагадаємо, у березні SEC виключила стейблкоїни з категорії цінних паперів у новій таксономії токенів.