28 лютого напруженість між Іраном, США та Ізраїлем переросла у відкритий конфлікт, завдавши шкоди нафтовій інфраструктурі на Близькому Сході та порушивши рух танкерів. Аналітики попереджають, що заворушення можуть спровокувати масову волатильність цін та спричинене страхом хеджування за класами активів.
Згідно з даними TradingView, 30-денний індекс очевидної волатильності біткоїну (BVIV) залишається на диво стабільним і тримається на рівні 55-60%. Зрозуміла волатильність відбиває попит на опціони, тому стабільність передбачає, що трейдери не агресивно купували ті пут-опціони, що хеджують падіння цін.
Проте трейдери на традиційних ринках злякалися і почали ганятися за цими варіантами, про що свідчать стрибки відповідних індексів волатильності.
Індекс акцій VIX, який вимірює очікувану 30-денну волатильність індексу S&P 500 на основі цін опціонів, до конфлікту становив у середньому трохи вище 20%. 6 березня він підскочив до більш ніж 32% і у понеділок залишався підвищеним – близько 26%.
Індекс волатильності сирої нафти Cboe (OVX) зріс з 64% до 100%. MOVE, який відстежує волатильність казначейських облігацій США, зріс з 73% до 85%, досягнувши певного моменту максимуму в 95%, що відображає загальну ринкову невизначеність. Індекс волатильності золота, яке у важкі часи традиційно вважалося притулком, залишався стабільно вищим за 30%.
Розбіжність між біткоіном та традиційними ринковими індексами має значення. Ціни на активи можуть залежати від нестійких потоків, але індикатори волатильності часто дають чітку картину настроїв інвесторів, особливо попиту хеджування від ризиків зниження. За цим показником трейдери $BTC виглядають спокійними.
Одне з можливих пояснень полягає в тому, що ще до іранського конфлікту настрої щодо криптовалюту були нестабільними. Ціна біткоїну впала з рекордного максимуму вище 126 000 доларів у жовтні 2025 року до мінімуму 60 000 доларів у наступні місяці, і це падіння багатьох змусило застрахуватися від подальшого падіння.
У цьому контексті війна з Іраном стала меншим шоком для ринку криптовалют, ніж для фондових та інших ринків, які торгувалися поблизу рекордних максимумів або були спокійними протягом кількох тижнів, що передували конфлікту.
Згідно з аналізом фінансової компанії River, орієнтованої на біткоїни, з 2020 року криптовалюта приносила в середньому двозначні доходи за 60-денні періоди під час багатьох геополітичних подій.
Динаміка біткоїнів, золота та S&P 500 під час геополітичних подій. Джерело: River.
Історія повторюється. За даними CoinDesk, за два тижні біткоїн виріс більш ніж на 10% до 74 000 доларів.
Враховуючи всі обставини, суть зрозуміла: $BTC залишався стабільним, коли це було найважливішим. Однак невідомо, чи збережеться ця стабільність.