Біткоїн все ще є недооціненим “у порівнянні з золотом і загальною грошовою масою світу”, що може сигналізувати про можливу зміну тренду. Таку думку висловив керівник JAN3, Семсон Моу.
Bitcoin is ~24-66% below its trend relative to gold’s market cap or global money supply, while gold is overextended.
When the BTC/gold ratio’s Z-score drops below -2, it has always preceded major rallies.
Mean reversion is the most probable move next. 🚀
— Samson Mow (@Excellion) February 28, 2026
За словами фахівця, ціна біткоїна ще на 24–66% нижча від очікуваних значень відносно цих активів. В той же час, ринок золота виглядає перекупленим.
Моу акцентував увагу на Z-індексі біткоїна — показнику, який відображає відхилення вартості від його середнього багаторічного значення. Значення нижче нуля зазвичай свідчать про те, що актив недооцінений.
В минулому, зниження Z-індексу співвідношення біткоїна до золота нижче рівня -2 завжди передувало значним підйомам. На даний момент показник складає -1,24.
У листопаді 2022 року, на фоні кризи біржі FTX, індекс опустився нижче -3. Впродовж наступних 12 місяців вартість біткоїна зросла більше ніж на 150%.
Схожа ситуація виникла в березні 2020 року під час обвалу ринків через пандемію COVID-19. Показник впав нижче -2, а біткоїн досяг дна близько $3700. За наступний рік актив виріс в ціні на 300% і до листопада 2021 року встановив історичний максимум близько $69 000.
Підвищений попит на благородні метали як на інструмент захисту капіталу значно вплинув на RWA-сектор. Ринкова капіталізація категорії токенізованого золота вже перевалила за $6 млрд при щоденному обсязі торгів в $1,55 млрд.
Джерело: CoinGecko.
Основними переможцями даного тренду є стейблкоїни XAUT з капіталізацією $3 млрд і PAXG — $2,5 млрд.
Тенденція переливу ліквідності в захисні активи спостерігається і в сегменті perp-DEX. Статистика ончейн-платформи Hyperliquid вказує на те, що безстрокові контракти на токенізоване золото та срібло вийшли в лідери за обсягом торгів.
Джерело: Hyperliquid.
На момент написання, золото і срібло оцінюються в $5410 і $95,62 відповідно.
Джерело: Gold Price.
Трейдери активно використовують ринки HIP-3 для страхування своїх портфелів традиційними активами, не покидаючи при цьому DeFi-середовище.
Варто нагадати, що в лютому біржа Kraken запустила цілодобову торгівлю безстроковими ф’ючерсами на токенізовані активи.