Binance a prouvé sa confiance dans le Bitcoin non seulement par des paroles, mais aussi par des actes, et plus précisément, par un investissement d'un milliard de dollars. La plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies a finalisé la conversion intégrale de son fonds d'urgence SAFU en Bitcoin, au moment même où les autres acteurs du marché paniquaient.
Jeudi, la plateforme a acquis pour 304 millions de dollars de bitcoins supplémentaires, finalisant ainsi le transfert de l'intégralité du Fonds de protection des utilisateurs (SAFU), doté d'un milliard de dollars, vers la première cryptomonnaie. Le portefeuille du fonds contient désormais 15 000 bitcoins, d'une valeur de plus d'un milliard de dollars, à un prix d'achat moyen de 67 000 dollars par bitcoin.
« Maintenant que le fonds SAFU est entièrement basé sur le Bitcoin, nous renforçons notre conviction que le $BTC est un actif de réserve de premier ordre à long terme », a déclaré Binance.
La dernière tranche de Bitcoin est arrivée seulement trois jours après le précédent achat de 300 millions de dollars, effectué lundi. La plateforme d'échange prévoyait initialement d'étaler la conversion sur 30 jours, mais l'a finalement réalisée en moins de deux semaines.
Quand tout le monde vend, les gens intelligents achètent ?
Le timing de Binance était parfait : la conversion est intervenue au moment même où le marché était en pleine panique. Le 6 février, l’indice de peur et d’avidité a chuté à un niveau historiquement bas de 5. À titre de comparaison, même lors du krach de Terra en mai 2022, les chiffres n’avaient pas été aussi alarmants.
Alors que les investisseurs particuliers paniquent, les investisseurs avertis sont loin d'être optimistes non plus. Selon Nansen, les traders les plus performants détiennent une position courte cumulée de 105 millions de dollars sur le Bitcoin. Ils vendent à découvert la quasi-totalité des principales cryptomonnaies, à l'exception d'Avalanche (AVAX), dont la position longue s'élève à 10,5 millions de dollars.
De l'annonce à la mise en œuvre
Pour rappel, Binance avait annoncé le 30 janvier son intention de convertir son fonds SAFU d'un milliard de dollars en bitcoins, prévoyant initialement d'étaler les achats sur 30 jours. Finalement, la plateforme a finalisé l'opération en moins de deux semaines, dans un contexte de marché au plus bas.
L'avis de l'IA
Du point de vue de la gestion des risques, concentrer l'intégralité de la réserve d'un milliard de dollars dans un seul actif crée un nouveau modèle de gestion de conservation. Historiquement, les plateformes d'échange ont adopté des approches différentes : Mt. Gox détenait ses réserves principalement en monnaie fiduciaire, tandis que Coinbase diversifie ses investissements entre plusieurs cryptomonnaies et le dollar. Binance a transformé son fonds de protection des utilisateurs en un ETF Bitcoin spécialisé, ce qui pourrait à la fois renforcer la protection en cas de hausse du prix du BTC et générer une volatilité supplémentaire lors des corrections.
Techniquement, l'achat de 15 000 bitcoins en deux semaines a nécessité des opérations complexes ; de tels volumes sont généralement négociés de gré à gré et via des plateformes de négociation alternatives afin de ne pas impacter le cours au comptant. Le prix moyen de 67 000 $, compte tenu des fluctuations actuelles du marché, suggère l'utilisation d'algorithmes de lissage des coûts. La question demeure : comment la plateforme rééquilibrera-t-elle le fonds, plafonné à 800 millions de dollars, face à la forte volatilité du Bitcoin ?