- Le Bitcoin a chuté de 1,84 % à 68 811 $ après s'être redressé suite à un plus bas de séance proche de 68 000 $, Bernstein ayant réitéré son objectif de prix annuel de 150 000 $.
- Les positions ouvertes ont diminué de 1,87 % pour s'établir à 45,22 milliards de dollars, tandis que le volume des options a augmenté de 85,05 %, les opérateurs se positionnant en prévision de la volatilité.
- Une reprise nécessite une reconquête de 77 227 $, tandis qu’une clôture en dessous de 68 000 $ ouvrirait la voie à une baisse jusqu’au plancher de 60 000 $.
Aujourd'hui, le Bitcoin s'échange autour de 68 811 $ après s'être redressé suite à une faiblesse en début de séance, qui l'avait brièvement vu chuter à 68 000 $. Cette remontée intervient alors que Bernstein, analyst à Wall Street, réaffirme son objectif haussier de 150 000 $ pour la fin de l'année, arguant que le marché connaît actuellement la plus faible dynamique baissière de l'histoire du Bitcoin.
Bernstein qualifie ce dossier de Bear Stearns de plus faible jamais enregistré.
L'analyste de Bernstein, Gautam Chhugani, a réagi avec fermeté au sentiment pessimiste en maintenant son objectif de cours de 150 000 $ pour l'entreprise d'ici la fin de l'année, malgré une baisse de 45 % par rapport aux sommets d'octobre.
Chhugani a affirmé qu'aucune rupture fondamentale n'avait eu lieu durant cette correction. L'analyste a fait remarquer que lorsque tous les astres s'alignent, la communauté Bitcoin s'inflige elle-même une crise de confiance. Il a déclaré qu'aucun secret ne serait révélé et que les médias étaient une fois de plus en train d'annoncer la mort du Bitcoin.
L'analyste a conclu que le temps reste un cercle plat pour le Bitcoin, citant la nature cyclique des fluctuations de sentiment qui ont historiquement précédé des reprises significatives.
L'argument haussier repose sur des facteurs structurels qui demeurent inchangés, tels que l'adoption institutionnelle, les progrès réglementaires et l'évolution des infrastructures de marché. Dans cette optique, la baisse actuelle des prix représente une opportunité d'achat plutôt qu'un changement fondamental de la thèse.
La difficulté d'extraction a enregistré sa plus forte baisse depuis 2021.
Jim Ferraioli de Schwab a fourni un contexte technique pour déterminer le point bas du marché, en désignant la dynamique du minage de Bitcoin comme un indicateur clé.
Les précédentes chutes de cours atteignaient généralement un minimum proche du coût de production du Bitcoin. Les mineurs disposant d'équipements moins performants interrompent généralement temporairement leur production lors de ces fortes baisses. Cette capitulation se traduit par des ajustements de la difficulté, qui diminue à mesure que les mineurs quittent le réseau.
CoinDesk a rapporté que la difficulté de minage du Bitcoin a chuté à son plus haut niveau depuis 2021, certains mineurs ayant capitulé face à la baisse des prix. Lorsque la difficulté recommencera à augmenter, cela confirmera que le plancher est probablement déjà atteint.
Le signal de capitulation du secteur minier coïncide avec la dévaluation observée sur les marchés dérivés, ce qui suggère que le marché pourrait approcher d'une phase d'épuisement avant reprise.
Le graphique journalier teste la zone de support des 73 375 $.
Dynamique du prix du Bitcoin (Source : TradingView)
Sur le graphique journalier, le Bitcoin se négocie en dessous des quatre principales moyennes mobiles exponentielles (EMA), formant une structure baissière. L'EMA à 20 jours est à 77,227 $, celle à 50 jours à 83,994 $, celle à 100 jours à 89,879 $ et celle à 200 jours à 95,439 $.
L'indicateur Supertrend reste baissier à 81 644 $. La zone de support horizontale à 73 375 $, indiquée sur le graphique, offre un support immédiat, tandis que le niveau de 75 000 $ est devenu un point pivot pendant la consolidation.
Le cours actuel représente une baisse d'environ 45 % par rapport au sommet historique d'octobre, qui avoisinait les 126 000 $. Malgré l'ampleur de cette baisse, la thèse de Bernstein suggère qu'il s'agit d'une opportunité d'achat avec un potentiel de hausse important, pouvant atteindre un objectif de 150 000 $.
Le graphique horaire montre un support de ligne de tendance ascendante
Évolution du prix du Bitcoin (Source : TradingView)
Sur le graphique horaire, le Bitcoin a formé une ligne de tendance ascendante depuis son point bas du 6 février à 60 000 $. Cette ligne de tendance offre actuellement un support aux alentours de 68 000 $, niveau qui a tenu durant la séance baissière d'aujourd'hui.
L'indice RSI s'établit à 39,49, se redressant après une période de survente mais restant inférieur au seuil neutre. Le MACD demeure négatif mais s'est stabilisé, indiquant un affaiblissement de la dynamique sans signal de retournement.
Le niveau des 72 000 $ représente une résistance immédiate, que le prix a eu du mal à franchir depuis le rebond du 7 février. Un mouvement durable au-dessus de ce niveau signale une possible poursuite du mouvement vers la zone des 75 000 $.
Les produits dérivés affichent des signaux mitigés à mesure que le positionnement sur la volatilité augmente.
Données sur les produits dérivés du Bitcoin (Source : Coinglass)
L'intérêt ouvert a diminué de 1,87 % pour s'établir à 45,22 milliards de dollars, tandis que le volume a progressé de 5,17 % à 70,61 milliards de dollars. Le volume des options a bondi de 85,05 % à 4,45 milliards de dollars, signe que les opérateurs anticipent d'importantes fluctuations de prix.
Le ratio positions longues/positions courtes est de 0,96, ce qui indique une légère tendance haussière du marché. Sur Binance, les principaux traders maintiennent un ratio de 1,98 sur l'ensemble de leurs comptes, signe d'un optimisme persistant chez les acteurs majeurs.
Au cours des dernières 24 heures, 132,8 millions de dollars de positions ont été liquidés, dont 80,53 millions de dollars de positions longues et 52,26 millions de dollars de positions courtes. Ce profil de liquidation plus équilibré, comparé à la forte concentration de positions longues observée lors du krach, suggère une normalisation du marché.
L'intérêt ouvert sur les options a augmenté de 2,66 % pour atteindre 35,90 milliards de dollars, reflétant une activité de couverture accrue et des paris directionnels des deux côtés du marché.
Perspectives : Le prix du Bitcoin va-t-il augmenter ?
La tendance reste baissière, les prix se négociant en dessous de toutes les moyennes mobiles exponentielles, mais la capitulation du secteur minier et la conviction de Wall Street suggèrent que les conditions d'un point bas sont en train de se former.
- Argument haussier : une clôture quotidienne au-dessus de 77 227 $ permettrait de repasser au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 20 jours et signalerait le point bas de la baisse. L’objectif de 150 000 $ fixé par Bernstein implique un potentiel de hausse de 118 % par rapport aux niveaux actuels, et la société affirme que tous les catalyseurs structurels restent intacts.
- Scénario baissier : Une clôture sous les 68 000 $ entraînerait une rupture du support de la ligne de tendance ascendante et un plus bas à 60 000 $. Malgré les signaux institutionnels haussiers, la structure technique reste baissière jusqu’au retour de la moyenne mobile exponentielle (EMA).