L'analyste macroéconomique Jim Bianco a indiqué qu'environ 10 % de tous les bitcoins ( BTC ) en circulation sont concentrés chez Strategy Inc. et dans 11 fonds négociés en bourse (ETF) BTC au comptant. Ces instruments sont devenus le principal moyen pour les investisseurs particuliers de détenir des BTC via des comptes de courtage réglementés. Le prix d'achat moyen de ces positions est d'environ 85 360 $, ce qui représente une perte actuelle d'environ 8 000 $ par bitcoin.
D'après ses données, les 11 plus importants ETF au comptant détiennent l'équivalent de 1,29 million de dollars en BTC, soit une valeur de plus de 115 milliards de dollars. Cela représente environ 6,5 % de l'offre totale de cryptomonnaies. Par ailleurs, les trois plus importants fonds – IBIT d'iShares, FBTC de Fidelity et GBTC de Grayscale – contrôlent environ 5,65 % de toutes les cryptomonnaies en circulation.
Le prix d'achat moyen du Bitcoin pour les fonds s'élève à environ 90 200 $, soit environ 16 % de plus que le cours actuel. Les gestionnaires enregistrent des sorties de fonds record depuis 10 jours consécutifs. Durant cette période, le prix du Bitcoin a chuté d'environ 8 %.
Strategy Inc., anciennement MicroStrategy, détient environ 713 000 BTC . Avec son ETF, ces entités contrôlent environ 10 % de l’offre mondiale de bitcoins. L’entreprise a commencé à acheter activement la cryptomonnaie en 2020, acquérant des bitcoins à un prix moyen d’environ 76 020 $ par unité.
Le bénéfice non réalisé de Strategy s'élève à environ 1,17 milliard de dollars, contre plus de 30 milliards en octobre dernier. Ce recul reflète la détérioration générale des conditions de marché et les pressions exercées sur les principaux actionnaires.
En conclusion, Jim Bianco a constaté que la majorité des investisseurs subissent actuellement des pertes et que les sorties de capitaux des ETF se poursuivent. Il estime que le Bitcoin a besoin d'un nouveau discours de marché et d'un moteur de croissance capable de raviver l'intérêt des investisseurs institutionnels et particuliers.