Certains voyaient dans la cryptomonnaie un substitut au dollar comme monnaie de réserve mondiale.
Au cours des cinq dernières années, l'or a surperformé le Bitcoin, ce qui soulève des questions quant à l'idée que la cryptomonnaie soit une version numérique des métaux précieux, selon DL News.
Vendredi, le cours de l'or a chuté par rapport à son précédent record historique. Le bitcoin a réagi par un repli relativement modeste, mais a perdu environ 20 % de sa valeur au cours de l'année écoulée.
« Le Bitcoin n'a jamais été une valeur refuge, il est beaucoup plus volatil que l'or et sujet à de multiples baisses à deux chiffres », a déclaré Jake Kennis, analyste chez Nansen, à la publication.
Les partisans de la première cryptomonnaie la présentent souvent comme une réserve de valeur numérique, à l'instar des métaux précieux, en raison de son offre limitée. De fait, au cours des cinq dernières années, le prix du Bitcoin en dollars a augmenté de 150 %.
Sur certaines périodes, les cours des cryptomonnaies ont évolué de concert avec ceux de l'or, comme lors de la crise bancaire américaine de 2023. Mais le plus souvent, la performance du Bitcoin est corrélée à celle d'autres actifs volatils, notamment les valeurs technologiques.
« Dans certains cas, il présente des caractéristiques de valeur refuge, mais il reste fondamentalement un actif risqué, et non de l’« or numérique » », a déclaré Kennis.
Tim Sun, chercheur principal chez HashKey Group, a souligné un autre facteur lié à la liquidité. Il a déclaré que le problème du concept d’« or numérique » réside dans la logique de tarification différente.
Les investisseurs en métaux précieux se concentrent sur les déséquilibres macroéconomiques et les risques de crédit souverain. Dans ce contexte, le Bitcoin demeure vulnérable au trading haute fréquence et à l'effet de levier. Ceux qui se couvrent contre les risques économiques mondiaux ne ciblent pas cet actif numérique, a ajouté Sun.
Ce sont les opérations à effet de levier qui ont porté un coup dur au Bitcoin en octobre, lorsque, peu après avoir atteint un sommet à 126 080 $, une vague de liquidations totalisant le montant record de 19 milliards de dollars a entraîné une chute brutale des prix. Depuis, la cryptomonnaie peine à se redresser et se négocie la plupart du temps sous la barre des 100 000 $.
Ces derniers mois, certains experts, comme l'ancien PDG de BitMex, Arthur Hayes, ont vanté les mérites des investissements en Bitcoin, les qualifiant de « stratégie de dépréciation » – une protection contre la dévaluation des monnaies fiduciaires. Pourtant, en janvier, l'or et l'argent ont connu une forte hausse dans un contexte de dollar affaibli, tandis que les cryptomonnaies ont affiché des performances nettement inférieures.
Quel sera le rôle de la monnaie de réserve mondiale à l'avenir ?
En janvier, le milliardaire canadien Frank Giustra a réitéré ses critiques à l'encontre de la communauté Bitcoin, l'accusant de promouvoir agressivement la monnaie numérique à la manière d'une secte religieuse.
Il a constaté que les partisans actifs modifiaient régulièrement le discours en fonction de considérations opportunistes. L'entrepreneur a décrit les principales étapes de la « crise d'identité » de la cryptomonnaie :
- un moyen de paiement conforme à la vision originale de Satoshi Nakamoto : l’idée a échoué en raison de la hausse des frais et de la faible vitesse ;
- Protection contre l'inflation : Lors de la flambée des prix de 2022, le prix de l'actif est passé de 69 000 $ à 16 000 $ ;
- L'or numérique : cette thèse a été réfutée par la situation actuelle du marché.
« Aujourd'hui illustre parfaitement pourquoi le Bitcoin n'est pas de l'or. Face à l'incertitude qui plane sur le Groenland, le métal précieux a flambé, tandis que les cryptomonnaies ont chuté dans les mêmes proportions. L'un est une valeur refuge, l'autre un instrument risqué », a commenté Giustra.
En janvier, Changpeng Zhao, fondateur de Binance, a esquissé les grandes lignes du futur potentiel du Bitcoin. Il a affirmé que cet actif numérique détrônerait le dollar comme monnaie de réserve mondiale.
ÉNORME : Le fondateur de Binance, CZ, déclare : « Le Bitcoin deviendra la monnaie de réserve mondiale. » pic.twitter.com/GlhitPnfgt
— Crypto Rover (@cryptorover) 26 janvier 2026
Dans le même temps, le journaliste de podcast Tucker Carlson, lors d'une interview avec Peter Schiff, président d'Euro Pacific Asset Management et critique renommé des cryptomonnaies, a également évoqué une évolution similaire.
Brian Armstrong, PDG de Coinbase, a fait cette déclaration l'année dernière. Il estime que le Bitcoin remplacera inévitablement le dollar à l'échelle mondiale si les États-Unis ne parviennent pas à résoudre leur problème de dette.
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a exprimé la même idée en dehors du secteur des cryptomonnaies, dans une lettre aux actionnaires en mars. Il a averti que la dette ingérable et le déficit budgétaire croissant des États-Unis pourraient compromettre la domination mondiale de la monnaie nationale.
Pour rappel, Cathie Wood, fondatrice et PDG d'ARK Invest, a expliqué les avantages du Bitcoin par rapport à l'or en évoquant l'offre limitée de cette cryptomonnaie. Parallèlement, la communauté discute de plus en plus de la menace potentielle que représente l'informatique quantique pour cet actif numérique.