Четвертий триместр 2025 року, імовірно, став фінальною фазою ведмежого тренду. Такий висновок зробили експерти Bitwise.
Нещодавно було опубліковано черговий Bitwise Crypto Market Review — і це найважливіша доповідь, яку ми коли-небудь публікували.
Чому? Оскільки вона демонструє напругу на крипторинку, котра історично сигналізувала про дно ведмежого ринку (див. I квартал 2023 року).
Доказ: протягом IV кварталу 2025 року…
— ціна ETH знизилась на 29% ……
— Bitwise (@BitwiseInvest) January 21, 2026
Інвестиційний директор платформи Метт Хоуган зіставив поточну ситуацію з першим триместром 2023 року. Тоді ринок відновлювався після колапсу біржі FTX, а ціна біткоїна піднялася з $16 000 до $98 000 на початок 2025 року.
За словами Хоугана, зараз спостерігається подібна розбіжність: ціни активів знижуються на фоні зростання фундаментальних показників. Експерт назвав це типовою ознакою ринкового дна.
У Bitwise виділили чотири головні тенденції минулого триместру:
- Рекордна активність. Число транзакцій в Ethereum і мережах другого рівня досягло історичних максимумів.
- Підвищення прибутків. Доходи криптокомпаній ростуть швидше, ніж у багатьох представників традиційного фондового ринку.
- Розквіт стейблкоїнів. Ринкова капіталізація «стабільних монет» перевищила $300 млрд, поновивши історичний рекорд.
- Досягнення DeFi. Обсяг торгів на децентралізованій біржі Uniswap тепер регулярно перевищує показники Coinbase.
Думки інших гравців ринку розділилися. Голова дослідницького відділу Fundstrat Том Лі прогнозує важкий рік через тарифи та політику. Аналітики VanEck налаштовані більш оптимістично й пророкують підйом ризикових активів вже в першому кварталі 2026 року.
Як перспективні фактори росту Bitwise назвали прийняття закону Clarity Act, «суперцикл стейблкоїнів», призначення нового керівника ФРС і відкриття доступу до спотових ETF для клієнтів великих брокерських компаній.
Нагадаємо, у січні макроекономіст Люк Громен застеріг про ризик падіння біткоїна до $60 000 через торговельну війну.