- Le Bitcoin se maintient à 90 000 $ après être tombé de 87 400 $, mais son prix reste inférieur aux quatre moyennes mobiles exponentielles (EMA) dans un contexte de vents contraires macroéconomiques croissants.
- Une étude du Peterson Institute prévient que l'inflation américaine pourrait dépasser les 4 % cette année, ce qui pourrait retarder les baisses de taux de la Fed anticipées par les partisans des cryptomonnaies.
- Les flux sur le marché au comptant ont atteint 43,97 millions de dollars, témoignant d'une accumulation malgré une baisse hebdomadaire de 4 % et une hausse des rendements des bons du Trésor.
Le Bitcoin s'échange aujourd'hui autour de 90 091 dollars après avoir résisté au support des 87 400 dollars testé en début de semaine. Ce rebond intervient alors que des études récentes mettent en garde contre une possible inflation susceptible de compromettre la politique de baisse des taux qui a soutenu les actifs risqués, ajoutant ainsi une nouvelle dimension d'incertitude au paysage macroéconomique.
L'avertissement sur l'inflation remet en question les thèses optimistes
Une nouvelle analyse du Peterson Institute et de Lazard prévoit que l'inflation américaine pourrait dépasser les 4 % cette année, contredisant les attentes du marché qui tablaient sur une déflation continue et des baisses de taux agressives de la Fed.
Adam Posen et Peter Orszag citent plusieurs facteurs susceptibles d'entraîner une hausse des prix : les droits de douane imposés sous l'administration Trump et répercutés sur les consommateurs, un marché du travail plus tendu en raison d'éventuelles expulsions, des déficits budgétaires dépassant 7 % du PIB et des conditions financières plus favorables. Ils estiment que ces facteurs l'emporteront sur les gains de productivité liés à l'IA et sur la baisse de l'inflation immobilière.
Ces prévisions sont cruciales pour les cryptomonnaies, car les perspectives haussières reposent en grande partie sur la baisse des coûts d'emprunt. Si l'inflation réapparaît, il sera difficile pour la Fed de réduire ses taux aussi fortement que le prévoient les marchés. Plusieurs banques d'investissement anticipent actuellement des baisses de 50 à 75 points de base cette année, et certains analystes du secteur des cryptomonnaies en prévoient même davantage.
Les rendements des bons du Trésor reflètent déjà ces inquiétudes. Le rendement à 10 ans a atteint cette semaine un sommet en cinq mois à 4,31 %, après les records atteints par les obligations d'État japonaises. La hausse des rendements rend les actifs risqués moins attractifs, augmentant ainsi le coût d'opportunité des investissements non rentables comme le Bitcoin.
Les flux entrants ponctuels montrent que l'accumulation se poursuit.
Flux nets de BTC (Source : Coinglass)
Le 20 janvier, Coinglass a enregistré des sorties nettes massives de 591,61 millions de dollars, faisant chuter le prix du Bitcoin à 88 427 dollars – l'une des plus importantes sorties journalières de ces derniers mois. Le lendemain, une nouvelle sortie de 38,60 millions de dollars a eu lieu, le Bitcoin se maintenant autour de 89 454 dollars.
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La tendance s'est inversée le 22 janvier : les entrées nettes ont totalisé 43,97 millions de dollars, signe que les acheteurs ont finalement commencé à intervenir et à prendre le pas sur les ventes. Lorsque les flux entrants passent d'une distribution intense à une accumulation à des prix plus bas, cela marque souvent un point bas potentiel pour le marché local.
Une distribution de 630 millions de dollars sur deux jours a permis d'éliminer les investisseurs fragiles entrés sur le marché lors de la hausse au-dessus de 95 000 dollars. Ces vendeurs ont déjà revendu leurs positions, réduisant ainsi leurs frais généraux et ouvrant la voie à une reprise si la conjoncture macroéconomique se stabilise.
Le cours se défend contre le support de la ligne de tendance haussière.
Dynamique des prix du BTC (Source : TradingView)
Sur le graphique journalier, le Bitcoin a rebondi sur une ligne de tendance ascendante tracée depuis son point bas de décembre, proche de 80 000 $. Cette structure a jusqu'à présent contenu la correction, et chaque test attire des acheteurs qui défendent ce schéma.
Le prix reste inférieur aux quatre moyennes mobiles exponentielles, reflétant une faiblesse à court terme :
- Résistance immédiate : 91 694 $ (EMA 20)
- Résistance secondaire : 91 997 $ (EMA 50)
- Résistance principale : 95 465 $ (EMA à 100 périodes)
- Résistance supertendance : 96 483 $
- Résistance de la tendance : 99 042 $ (EMA 200)
- Support de la ligne de tendance ascendante : 88 000 $ – 88 500 $
- Objectif : 85 000 $
L'indicateur Supertrend est devenu baissier à 96 483 $ et continue de faire office de résistance. Un retour à ce niveau signalerait un regain de dynamique haussière.
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La reprise intraday montre une stabilisation
Évolution du prix du BTC (Source : TradingView)
Sur des périodes plus courtes, on observe la dynamique du rebond. Sur le graphique en 30 minutes, le cours est remonté de 87 400 $ pour tester la résistance à 90 000 $. L'indice RSI a atteint 56,16 après avoir touché des niveaux de survente extrêmes lors de la chute des cours lundi.
Le MACD forme un croisement haussier, l'histogramme repassant en positif pour la première fois depuis la semaine dernière. Cela suggère que la pression à la vente s'est atténuée aux niveaux actuels, au moins temporairement.
Le niveau des 90 000 $ fait désormais office de support. Un maintien au-dessus de cette zone confirmerait un rebond et viserait la moyenne mobile exponentielle à 20 périodes (EMA 20) à 91 694 $. À l'inverse, un nouveau test du support de la ligne de tendance proche des 88 000 $ est envisageable.
Prévisions : Le Bitcoin peut-il résister aux pressions macroéconomiques ?
Cette situation appelle à la prudence. La hausse des rendements, les craintes d'inflation et l'incertitude liée aux droits de douane constituent des freins qui n'existaient pas il y a deux semaines. Le rebond technique semble prometteur, mais les facteurs macroéconomiques pourraient l'emporter sur les signaux à court terme.
- Argument haussier : Le cours se maintient au niveau du support de la ligne de tendance à 88 000 $ et retrace la moyenne mobile exponentielle à 20 périodes à 91 694 $. Une clôture au-dessus de 92 000 $ marquerait la fin de la correction et un objectif à 95 000 $.
- Scénario baissier : les données sur l’inflation confirment l’avertissement du Peterson Institute, entraînant une hausse des rendements et un repli des actifs risqués. Une clôture sous les 88 000 $ briserait le support et viserait les 85 000 $, avec une ouverture à 80 000 $ en raison de l’accélération des ventes.
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