De nombreux experts du marché ont constaté que les analyses macroéconomiques précédentes indiquaient que les capitaux institutionnels attendaient une plus grande stabilité macroéconomique avant de réinvestir dans le Bitcoin ( BTC ). Ils affirment que la crise du yen japonais explique clairement la persistance de cette incertitude. La situation du yen japonais contribue à ce que l'or continue d'être perçu comme un actif plus sûr que les cryptomonnaies.
Des chercheurs ont expliqué que la dévaluation contrôlée du yen a un impact structurel sur l'indice DXY du dollar. Malgré la prudence de la Fed, le dollar américain reste fort car l'une de ses composantes clés, le yen japonais, est en situation d'« affaiblissement planifié ». Cette politique vise à dévaluer la plus importante dette publique mondiale et à alléger le fardeau des opérations de portage en yen. Traditionnellement, un dollar fort limite les investissements dans les actifs risqués, notamment le Bitcoin.
« Le marché mondial est actuellement soumis à des tensions systémiques. Toute fluctuation brutale du yen pourrait déclencher une réaction en chaîne sur les marchés des changes et de la dette. Ce risque géopolitique et monétaire explique la demande persistante d'actifs refuges. Dans ce contexte, l'or a bondi de 61,4 %, tandis que le Bitcoin continue d'évoluer latéralement », ont souligné les experts.
D'après les experts, le principal facteur de croissance du marché des cryptomonnaies demeure l'affaiblissement du dollar américain. Historiquement, la hausse du prix du Bitcoin s'accélère lors des périodes de baisse du yen. Cependant, la dépréciation actuelle du yen soutient la vigueur du dollar, retardant ainsi le déclenchement de ce mécanisme. Par conséquent, les investisseurs institutionnels n'ont aucune raison de se désengager précipitamment de l'or.
Le tableau d'ensemble suggère que l'orientation actuelle des capitaux vers le yen est de nature défensive. Elle constitue une protection contre un déséquilibre monétaire gérable. La stabilité macroéconomique attendue par le marché est directement liée à la résolution de la crise du yen.