L'analyste Mignolet de CryptoQuant estime que la liquidité des ETF n'est pas encore revenue sur le marché du Bitcoin ( BTC ). Il soutient que les attentes des investisseurs sont décalées par rapport aux flux de capitaux réels. Le prix de la cryptomonnaie phare manque actuellement de soutien durable. La structure globale du marché demeure fragile.
D'après le chercheur, le prix du Bitcoin est principalement influencé par les ETF de Fidelity et d'ARK Invest, notamment les fonds FBTC et ARKB. Les experts ont constaté que, historiquement, le cours du BTC suivait de près leurs flux combinés. Or, ces données indiquent aujourd'hui un ralentissement.
D'après le chercheur, le fonds FBTC n'a pas atteint son plus haut historique depuis mars dernier. ARKB, quant à lui, est en baisse depuis juillet de cette année. L'expert souligne que de tels signaux sont difficiles à déceler sans une analyse approfondie, mais qu'ils prennent une importance croissante. Cela reflète la véritable liquidité du marché.
Mignolet a également comparé la situation actuelle à l'évolution du cours de l'action Strategy Inc. (MSTR). Le titre a atteint un sommet en novembre 2024, mais n'a pas réussi à franchir un nouveau record depuis. Ce type de situation indique souvent un affaiblissement de la demande.
L'analyste a mentionné séparément le fonds IBIT de BlackRock. Ce dernier demeure une source importante de liquidités. Cependant, la plupart des achats s'effectuent hors marché. Selon l'expert, ces transactions n'ont pas d'impact direct sur le prix du BTC . De plus, les flux entrants via IBIT commencent à faiblir. Des entrées de capitaux à court terme sont possibles, mais la tendance reste négative. « Si la demande de gré à gré cesse d'absorber les ventes, des bitcoins entreront sur le marché. Dans ce cas, la pression sur le prix du Bitcoin s'accentuera », a conclu l'expert.