Si l'accumulation de Bitcoin ( BTC ) sur le marché au comptant et les flux entrants dans les fonds négociés en bourse (ETF) continuent de se redresser, la phase de consolidation actuelle pourrait servir de base à un retour à la tendance haussière, selon Glassnode.
La configuration de base pour le premier trimestre semble de plus en plus constructive.
Les experts qualifient la situation actuelle de période de transition. Elle se caractérise par une stabilisation de la répartition des cryptomonnaies entre les détenteurs à long terme et par des sorties de capitaux des ETF. Les marchés au comptant amorcent un retour à une dynamique d'achat, ce qui indique que la majeure partie de l'offre prévue pour fin 2025 a déjà été absorbée.
Le niveau de prix actuel correspond à un groupe restreint de cryptomonnaies d'investisseurs à long terme accumulées entre avril et juillet 2025, une période marquée par une distribution persistante proche des sommets cycliques.
Depuis novembre 2025, les rebonds se sont systématiquement essoufflés dans la partie inférieure de la fourchette, entre 93 000 et 110 000 dollars. Chaque tentative de croissance s’est heurtée à une nouvelle pression à la vente, ce qui a freiné une reprise structurelle des prix, ont averti les experts.
Source : Glassnode.
Le passage aux alentours de 96 000 $ s'explique davantage par des dynamiques de positionnement mécaniques que par une demande organique générale. La liquidité des contrats à terme demeure faible et la participation au marché au comptant, bien qu'en amélioration, n'a pas encore démontré l'accumulation soutenue généralement observée lors d'une extension de tendance à grande échelle, ont expliqué les experts.
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Conditions pour une croissance continue
« Tout dépend désormais de la capacité à maintenir la demande au comptant et le volume actuel des échanges. Ou bien, si la hausse risque de s'essouffler une fois que la pression mécanique haussière causée par les ventes à découvert forcées sera épuisée », indique l'analyse.
Les analystes ont souligné l'importance de franchir le seuil des 98 300 $, qui correspond au « prix de revient » des acquisitions pour les investisseurs à court terme. Un maintien des échanges au-dessus de ce seuil indiquerait que la nouvelle demande absorbe l'offre excédentaire, permettant ainsi aux acheteurs récents de rester rentables, ont-ils ajouté.
Source : Glassnode.
Les détenteurs à long terme reçoivent environ 12 800 BTC par semaine de profit net, un ralentissement significatif par rapport aux pics du cycle, qui dépassaient les 100 000 BTC . Cela suggère que « le blocage des BTC reste actif, mais beaucoup moins agressif que lors des phases de distribution précédentes ».
Source : Glassnode.
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