Біткоїн і золото суттєво покращують результативність портфеля з погляду ризику, порівнюючи зі звичною стратегією. Такий висновок зробили експерти Bitwise.
Згідно з їхніми спостереженнями, за минулі десять років диверсифікована 15% частина, поділена між провідною криптовалютою і золотом, продемонструвала коефіцієнт Шарпа майже втричі більший, ніж у зразкового портфеля 60/40.
Високе значення коефіцієнта свідчить про ефективне управління капіталом: актив приносить прибуток за помірних коливань ціни. Низьке, навпаки, вказує на те, що можливий прибуток не вартий рівня ризику.
У Bitwise пояснили, що по суті перевірили та підтвердили рекомендацію мільярдера і засновника Bridgewater Associates Рея Даліо. У липні він запропонував інвестувати 15% інвестиційного портфеля в біткоїн або золото для захисту від знецінення долара США.
Обчислений коефіцієнт Шарпа для портфеля з 15% у цих двох активах склав 0,679 проти 0,237 у традиційного портфеля. Підхід тільки із золотом показав результат 0,436.
Динаміка під час кризи та зростання
У рамках дослідження експерти проаналізували чотири великі ринкові спади (2018, 2020, 2022, 2025 років), виявивши виразну модель поведінки активів.
У періоди спаду золото діє як стабілізатор, показуючи зростання або менші втрати. Біткоїн же зазнає глибших корекцій, ніж акції. У фазах підйому перша криптовалюта значно перевершує дорогоцінний метал і класичні активи.
Наприклад, у 2020 році на тлі кризи через пандемію COVID-19 акції впали в ціні на 33,79%, біткоїн — на 38,10%, золото — на 3,63%. Однак під час загального відновлення флагман крипторинку зріс на 774,94%, дорогоцінний метал — на 111,92%, а акції — на 77,8%.
Аналітики також окреслили динаміку поточного відскоку після жовтневого обвалу. На момент проведення дослідження (дані не остаточні) золото випередило всіх, зросли в ціні на 44,79% від локального дна. Акції додали 38,65%, а біткоїн — 14,04%.
Повний цикл відновлення завершиться у квітні 2026 року, тому остаточні результати можуть змінитися.
«Часто питання про вибір між золотом і біткоїном ставиться як “або-або”. Проте, як свідчать дані, історично найкраща відповідь — “і те, й інше”», — підсумували в Bitwise.
Нагадаємо, вперше з середини 2022 року 52-тижнева кореляція біткоїна та золота впала до нуля.