У Glassnode зафіксували ознаки пізньої стадії буллрана

Різке зростання «мережевого багатства» нових біткоїн-інвесторів у поєднанні з активним розподілом монет ходлерами свідчить про перехід у пізню стадію бичачого ринку. Такого висновку дійшли в Glassnode.

#Bitcoin continues trading above the psychologically important $100k price level, supported by a consistent inflow of capital.

Long-Term Holders are capitalizing on this liquidity, taking the opportunity to distribute supply at scale, setting a new ATH in profit realized of… pic.twitter.com/sW8EUM1UBe

— glassnode (@glassnode) December 18, 2024

Аналітики відзначили схожість траєкторії ціни в рамках усіх зростаючих трендів першої криптовалюти, попри величезні відмінності в масштабах, складі учасників і динаміці ринкової структури.

У цьому циклі найбільше просідання досягло 32% і припало на 5 серпня 2024 року. Для попередніх фаз ринку цей показник коливався в межах 36-71%.

Зменшення волатильності спричинене запуском спотових біткоїн-ETF і зростаючим інтересом з боку інституціоналів.

Джерело: Glassnode.

Помірний характер відкатів фахівці пояснили також стриманим обсягом нереалізованих збитків у короткострокових інвесторів. Екстремальні значення цього параметра асоціюються з погіршенням кон’юнктури та подальшими продажами.

Джерело: Glassnode.

Відсутність каскадних реалізованих збитків підтверджується порівняно невеликими втратами спекулянтів у процентному співвідношенні до вкладеного капіталу.

На графіку аналітики виділили синім періоди часу, коли згадана метрика і величина зафіксованих збитків відхилялися від середнього більш ніж на одне стандартне відхилення.

Подібна ситуація в рамках поточного циклу спостерігалася один раз — під час згортання позицій керрі-трейд по японській єні в серпні.

Джерело: Glassnode.

Активізація ходлерів після нового ATH вище $100 000 призвела до зростання добового обсягу реалізованого прибутку до рекордних $2,1 млрд. Стійкість котирувань поблизу сформованих відміток свідчить про наявність такого ж високого припливу «свіжого» капіталу.

Джерело: Glassnode.

Продажі довгостроковими власниками підвищили частку «мережевого багатства», що перебуває в рамках нещодавно переміщеної пропозиції.

Експерти зазначили, що частка «нових інвесторів» ще не досягла рівнів попередніх історичних максимумів, що може свідчити про відсутність ейфорії на ринку.

Джерело: Glassnode.

Структура пропозиції вказує на продовження ходлінгу тими учасниками, які утримують монети не менше трьох років. На відміну від інвесторів з горизонтом 6-12 місяців, які складають основну масу продавців, ці гравці орієнтуються на вищі ціни.